Analys: IAR Systems aktie är värd en chansning

IAR systems Börskurs: 121,00 kr Antal aktier: 13,7 m Börsvärde: 1 653 Mkr Nettokassa: 155 Mkr VD: Cecilia Wachtmeister Ordförande: Nicolas Hassbjer IAR Systems (121,00 kr) är ett nischat mjukvarubolag som utvecklar programmeringsverktyg för inbyggda system.

Sammanhang: ...Hassbjer är känd som grundare och före detta VD för HMS Networks. Affärsvärldens huvudscenario 2023 2024E 2025E 2026E Omsättning 458 472 491 530 - Tillväxt 9,1% 3,0% 4,0% 8,0% Rörelseresultat -204 116 113 127 - Justeringar 291 0 0 0 Justerat rörelseresultat 87 116 113 127 - Rörelsemarginal 18,9% 24,5% 23,0% 24,0% Resultat efter skatt -229 85 86 97 Vinst per aktie 7,20 6,20 6,30 7,10 Utdelning per aktie 1,50 2,00 2,30 2,60 Direktavkastning 1,2% 1,7% 1,9% 2,1% Avkastning på eget kapital -42% 19% 17% 17% Nettoskuld/Ebit 0,7x -1,5x -2,0x -2,2x P/E 16,8x 19,5x 19,2x 17,0x EV/Ebit 17,3x 13,0x 13,3x 11,8x EV/Sales 3,3x 3,2x 3,1x 2,8x Kommentar: Rörelseresultat har justerats för nedskrivning om 291 Mkr. ...

Omnämnda platser: Nicolas Hassbjer, Kambi. Omnämnda personer: Cecilia Wachtmeister, Richard Lind.

Analys: Rätt att stå vid sidlinjen i Hexatronic

Hexatronic (33,7 kr) tillverkar lösningar och produkter för utbyggnad av fibernät. Huvudkontoret ligger i Göteborg medan största fabriken finns i Hudiksvall. Totalt sysselsätter bolaget knappt 2 000 personer. Idag är USA, Tyskland, Storbritannien och Sverige

Sammanhang: ...Idag äger han aktier för 153 Mkr, motsvarande 2,0% av bolaget. Affärsvärldens huvudscenario 2023 2024E 2025E 2026E Omsättning 8 150 7 580 8 186 9 168 - Tillväxt +24,0% -7,0% +8,0% +12,0% Rörelseresultat 1 122 658 780 1 026 - Justeringar 113 123 120 120 Ebita 1 235 781 900 1 146 -Rörelsemarginal (Ebita) 15,2% 10,3% 11,0% 12,5% Resultat efter skatt 848 427 561 765 Vinst per aktie 4,60 2,08 2,73 3,70 Utdelning per aktie 0,00 0,00 0,00 0,00 Direktavkastning 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Avkastning på eget kapital 27% 12% 13% 16% Kapitalbindning 39% 43% 42% 42% Nettoskuld/Ebita 2,4 2,9 2,1 1,4 P/E 7,3 16,2 12,3 9,1 EV/Ebita 7,5 11,9 10,3 8,1 EV/Sales 1,1 1,2 1,1 1,0 Kommentar: Justeringar avser återläggning av immateriella förvärvsavskrivningar (123 Mkr 2023). ...

Omnämnda platser: Tyskland, Nordamerika, Odgen. Omnämnda personer: Magnus Nicolin, Larsson Lyon, Sales Tysk.

Carnegie: Köp den klarast lysande stjärnan på fastighetshimlen

Under rubriken "Det våras för fastighetsstjärnan" lyfter Carnegie fram flera saker som de gillar med Sagax-aktien. Bland annat pekar iinvestmentbanken på en stark balansräkning som gör det möjligt att köpa fler fastigheter och en omotiverat liten premie mot

Sammanhang: ...Aktien kostade en bra bit över 290 kronor i oktober, men står nu i drygt 231 kronor. Även Placeras och Affärsvärldens analytiker Daniel Zetterberg ser köpläge i Sagax just nu, vilket framgår av en analys som publicerades på torsdagen. ...

Omnämnda platser: Affärsvärldens. Omnämnda personer: David Mindus, Daniel Zetterberg.

Analytiker sätter köp på Skanska, NCC och Peab: "Stor ökning av vinst per aktie"

"Vi ser Skanskas finansiella flexibilitet som stark och prognostiserar att utdelning per aktie ökar från föregående år". Så skriver Kepler-analytikern Albin Sandberg i en analys som publicerades på torsdagsmorgonen. Där framgår det att han upprepar rådet

Sammanhang: ...För den med tålamod att vänta på fler signaler om en stärkt bostadsmarknad kan Peab vara ett köpvärt alternativ", skrev Affärsvärldens och Placeras analytiker Daniel Zetterberg då....

Omnämnda platser: Affärsvärldens. Omnämnda personer: Daniel Zetterberg, Albin Sandberg.

Fet säkerhetsmarginal saknas i AAK-aktien

AAK Börskurs: 308,00 kr Antal aktier: 259,6 m Börsvärde: 79 944 Mkr Nettoskuld: 1 477 Mkr VD: Johan Westman Ordförande: Patrik Andersson AAK (308 kr) är en Malmöbaserad tillverkare och specialist inom vegetabiliska oljor och fetter. Bolaget bildades 2005

Sammanhang: ...Då omsättning och marginal kan variera kraftigt beroende på råvarupriser kommer vi, likt AAK, fokusera på två nyckeltal: Försäljningsvolym i ton och rörelseresultat i kr per kilogram. Affärsvärldens huvudscenario 2023 2024E 2025E 2026E Volym (tusentals ton) 2123 2202 2224 2313 -Tillväxt -6,0% 3,7% 1,0% 4,0% Rörelseresultat 4 116 4 882 5 226 5 551 -Per kg 1,94 2,22 2,35 2,40 Resultat efter skatt 2 946 3 586 3 984 4 231 Vinst per aktie 11,35 13,80 15,30 16,30 Utdelning per aktie 3,70 4,50 4,80 5,00 Direktavkastning 1,2% 1,5% 1,6% 1,6% Avkastning på eget kapital 18% 19% 19% 17% Kapitalbindning 36% 36% 36% 36% Nettoskuld/Ebit 0,6 -0,2 -0,6 -1,0 P/E 26,9 22,1 19,9 18,7 EV/Ebit 19,6 16,5 15,4 14,5 EV/Sales 1,8 1,9 1,8 1,8 AAK köper in råvaror som förädlas och säljs vidare till livsmedelsproducenter, bageri och restauranger. ...

Omnämnda platser: Ryssland, Food Ingredients, AAK. Omnämnda personer: Karlshamns AB, Johan Westman, Patrik Andersson.

Analys: Acast-aktien knappast billig efter uppgången

Acast Börskurs: 17,35 kr Antal aktier: 181,1 m Börsvärde: 3 142 Mkr Nettokassa: 676 Mkr VD: Ross Adams Ordförande: John Harrobin Acast (17,35 kr) erbjuder podcasts möjligheten att tjäna pengar på sitt innehåll med hjälp av annonser. Något som används av135

Sammanhang: ...Största ägare är Bonnier med 17% av kapitalet, riskkapitalbolaget Alfvén & Didrikson med 13% samt såddinvesteraren Moor & Moor med 11%. Affärsvärldens huvudscenario 2023 2024E 2025E 2026E Omsättning 1 636 1 980 2 336 2 687 - Tillväxt 17,7% 21,0% 18,0% 15,0% Rörelseresultat -259 -50 58 148 - Justeringar +76 0 0 0 Justerat rörelseresultat -183 -50 58 148 - Rörelsemarginal -11,2% -2,5% 2,5% 5,5% Resultat efter skatt -104 -51 58 145 Vinst per aktie -0,32 -0,28 0,32 0,79 Avkastning på eget kapital -8% -5% 5% 12% Nettoskuld/Ebit 2,9x e.m. -9,6x -4,9x P/E -54,6x e.m. 54,2x 22,0x EV/Ebit -13,5x e.m. 42,2x 16,7x EV/Sales 1,5x 1,2x 1,1x 0,9x Kommentar: Rörelseresultat för 2023 har justerats för en omvärdering av kontrakt på grund av iOS-ändring (se faktaruta). ...

Omnämnda platser: Storbritannien, USA, Nordamerika. Omnämnda personer: John Harrobin, Ross Adams, AppLovin Corp Annonsnätverk.

Köpråd för MSAB - bäddat för kursmässig revansch

Micro Systemation (MSAB) Börskurs: 44,90 kr Antal aktier: 18,5 m Börsvärde: 829 Mkr Nettokassa: 85 Mkr VD: Peter Gille Ordförande: Jesper Kärrbrink Micro Systemation förkortat MSAB (44,90 kr) utvecklar och säljer lösningar och utrustning till brottsutredande

Sammanhang: ...Kärrbrink har tidigare varit VD för Mr Green, Svenska Spel, Eniro och Euroflorist. Affärsvärldens huvudscenario 2023 2024E 2025E 2026E Omsättning 417 413 454 499 - Tillväxt 14,8% -1,0% 10,0% 10,0% Rörelseresultat 41 70 82 95 - Rörelsemarginal 9,8% 17,0% 18,0% 19,0% Resultat efter skatt 30 52 63 73 Vinst per aktie 1,62 2,82 3,40 4,00 Utdelning per aktie 1,50 1,50 1,75 2,00 Direktavkastning 3,3% 3,3% 3,9% 4,5% Avkastning på eget kapital 26% 43% 44% 40% Kapitalbindning 7% 9% 11% 13% Nettoskuld/Ebit -2,1x -1,3x -1,4x -1,5x P/E 27,8x 15,9x 13,2x 11,2x EV/Ebit 18,2x 10,6x 9,1x 7,8x EV/Sales 1,8x 1,8x 1,6x 1,5x Kommentar: Exklusive engångsposter var rörelsemarginalen 16,2% år 2023. ...

Omnämnda platser: Aktien, Cambio, USA. Omnämnda personer: Peter Gille, Jesper Kärrbrink, Mr Green.

Analys: Överväg Alfa Laval-aktien till en bred portfölj med låg risk

Alfa laval Börskurs: 474,00 kr Antal aktier: 413,3 m Börsvärde: 194 966 Mkr Nettoskuld: 4 935 Mkr VD: Tom Erixon Ordförande: Dennis Jönsson Alfa Laval (474 kr) är ett multinationellt verkstadsbolag med drygt 66 miljarder kr i årlig omsättning. Bolaget är

Sammanhang: ...Erixon har suttit på VD-posten sedan 2016. Affärsvärldens huvudscenario 2023 2024E 2025E 2026E Omsättning 63 598 67 940 72 356 76 697 - Tillväxt 22,0% 6,8% 6,5% 6,0% Rörelseresultat 9 256 10 070 11 089 12 139 - Justeringar 965 800 850 900 Justerat rörelseresultat 10 221 10 870 11 939 13 039 - Rörelsemarginal (Ebita) 16,1% 16,0% 16,5% 17,0% Resultat efter skatt 6 330 7 434 8 511 9 281 Vinst per aktie 17,02 18,00 20,60 22,50 Utdelning per aktie 7,50 7,50 9,00 10,00 Direktavkastning 1,6% 1,6% 1,9% 2,1% Avkastning på eget kapital 17% 19% 20% 22% Kapitalbindning 24% 24% 25% 25% Nettoskuld/Ebita 0,8x 0,3x 0,3x 0,4x P/E 27,7x 26,2x 22,9x 20,9x EV/Ebita 19,5x 18,4x 16,7x 15,3x EV/Sales 3,1x 2,9x 2,8x 2,6x Kommentar: Resultatjusteringen avser avskrivningar på förvärvade immateriella tillgångar. ...

Omnämnda platser: Asien, Nordamerika, Europa. Omnämnda personer: Dennis Jönsson.

Analys: Vi är neutrala till Boozt - trots nettokassan

Kommentar Boozt Vad: Vinstvarning Aktien: -2,5% (torsdag) Råd: Neutral Boozt (126 kr) är ett av Nordens största e-handelsföretag inom kläder, skor och accessoarer. Fokus ligger på mellanpris- och premiumvarumärken. Bolaget har en marknadsandel på runt 6%

Sammanhang: ...Sverige och Danmark utgör drygt en tredjedel vardera av omsättningen, övriga Norden knappt en fjärdedel medan övriga Europa står för runt 10%. Affärsvärldens huvudscenario 2024 2025E 2026E 2027E Omsättning 8 215 8 872 9 493 10 063 - Tillväxt 5,9% 8,0% 7,0% 6,0% Rörelseresultat 427 532 617 704 - Rörelsemarginal 5,2% 6,0% 6,5% 7,0% Resultat efter skatt 219 395 474 544 Vinst per aktie - 5,80 6,90 7,90 Utdelning per aktie 0,00 0,00 0,00 0,00 Direktavkastning 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Avkastning på eget kapital 8% 13% 14% 14% Kapitalbindning 23% 22% 21% 21% Nettoskuld/Ebit -0,6x -1,0x -1,6x -2,0x P/E - 21,7x 18,3x 15,9x EV/Ebit 19,7x 15,8x 13,6x 11,9x EV/Sales 1,0x 0,9x 0,9x 0,8x Kommentar: Rörelsemarginalen avser justerad Ebit (exklusive jämförelsestörande poster). ...

Omnämnda platser: Norden, Danmark, Norge.

Investerare som gillar småbolag kan överväga en i Avtech

Avtech Börskurs: 5,68 kr Antal aktier: 56,5 m Börsvärde: 321 Mkr Nettokassa: 25 Mkr VD: David Rytter Ordförande: Ingvar Zöögling Avtech (5,68 kr) är ett mjukvarubolag som utvecklar och säljer lösningar till flygindustrin. Det handlar om informationstjänster

Sammanhang: ...Rytter äger aktier för 0,5 Mkr (0,15% av kapitalet). Affärsvärldens huvudscenario 2023 2024E 2025E 2026E Omsättning 28 34 51 59 - Tillväxt 28,5% 23,6% 50,0% 15,0% Rörelseresultat 9 11 21 27 - Rörelsemarginal 32,7% 32,6% 42,0% 46,0% Resultat efter skatt 9 8 16 20 Vinst per aktie 0,16 0,15 0,29 0,36 Utdelning per aktie 0,00 0,10 0,20 0,25 Direktavkastning 0,0% 1,8% 3,5% 4,4% Avkastning på eget kapital 25% 20% 32% 34% Kapitalbindning 13% 11% 5% 5% Nettoskuld/Ebit -2,5x -2,5x -1,8x -1,8x P/E 35,7x 37,9x 19,6x 15,8x EV/Ebit 32,9x 26,7x 13,8x 11,0x EV/Sales 10,8x 8,7x 5,8x 5,0x Fyra produkter Med hjälp av bolagets produkter och tjänster kan varje enskild flygning optimeras vad gäller ekonomi, buller och utsläpp, effektivitet, kapacitet, punktlighet och säkerhet. ...

Omnämnda platser: Toulouse, Kanada, Asien. Omnämnda personer: Lars Lindberg, Latam Airlines, David Rytter.