Analys: Bra läge att plocka upp Sagax

Sagax Börskurs: 218,00 kr Börsvärde: 73 777 Mkr Substanspremie: 80% Nettobelåningsgrad: 50,1% VD: David Mindus Ordförande: Staffan Salén Sagax (218 kr) är ett av Stockholmsbörsens högst värderade fastighetsbolag med ett börsvärde på drygt 70 miljarder kronor.

Sammanhang: ...Så värderas lager/industri-bolagen Substans-premie P/E-tal 2025 Sagax 80% 18,6 Catena 6% 16,8 SLP 33% 19,5 Stendörren 2% 15,6 Logistea -4% 16,9 Källa: Factset Slutsats Blankarrapporten oroar inte särskilt mycket, men tillsammans med marknadsräntor som på nytt stigit en del har Sagax-aktien fallit från närmare 300 kronor till dagens 218 kronor. ...

Omnämnda platser: Finland, London, Sagax Värde. Omnämnda personer: Björn Garat, David Mindus, Staffan Salén.

New York-börserna steg kraftigt efter inflationssiffror

USA:s inflation steg med 2,9 procent i årstakt i december, i linje med konsensus. Kärn-KPI steg med 3,3 procent i årstakt, vilket var lägre än analytikernas förväntningar vid 3,2 procent. På den breda marknaden ökade S&P 500-index med 1,83 procent till

Sammanhang: ...Index Kurs Diff i dag Diff i år DJIA 30 43 221,55 1,65% 1,59% S&P 500 5 949,91 1,83% 1,16% Nasdaq Composite 19 511,23 2,45% 1,04% TSE (Toronto) 24 789,30 0,82% 0,25% Sällanköp 1 865,92 3,02% 1,90% Dagligvaror 833,30 -0,09% -2,38% Energi 704,92 1,39% 7,65% Finans 823,44 2,58% 2,36% Hälsovård 1 638,33 0,24% 2,09% Verkstad 1 146,05 0,67% 2,72% Material 547,84 0,91% 3,41% Fastigheter 252,65 0,44% -1,28% IT 4 585,85 2,22% -0,51% Kraft 390,31 1,46% 1,39% Telecom 348,19 2,65% 1,91% Källa: Factset...

Omnämnda personer: Goldman Sachs.

Fet säkerhetsmarginal saknas i AAK-aktien

AAK Börskurs: 308,00 kr Antal aktier: 259,6 m Börsvärde: 79 944 Mkr Nettoskuld: 1 477 Mkr VD: Johan Westman Ordförande: Patrik Andersson AAK (308 kr) är en Malmöbaserad tillverkare och specialist inom vegetabiliska oljor och fetter. Bolaget bildades 2005

Sammanhang: ...Bolag Avkastning 1 år % P/E 2025E EV/Ebit 2025E EV/Sales 2025E Ebit-marginal 2025E % Årlig tillväxt 2025E-2026E % AAK (Afv) 41% 20,8x 16,2x 1,9x 11,0% 3,0% Tate & Lyle (livsmedelsingredienser) 6% 12,3x 7,6x 1,7x 22,3% 3,1% Croda (specialkemikalier) -34% 21,4x 16,7x 3,0x 18,0% 5,7% Ingredion (livsmedelsingredienser) 32% 12,8x 9,5x 1,4x 14,3% 3,0% Sensient (livsmedelsingredienser m.m) 11% 21,4x 16,9x 2,3x 13,6% 4,2% Corbion (mjölksyror, emulgeringsmedel m.m.) 14% 14,9x 14,1x 1,3x 9,2% 3,7% Genomsnitt 12% 17,4x 13,5x 1,9x 14,7% 3,9% Källa: Affärsvärlden / Factset Ett scenario aktiekursen inte verkar ta hänsyn till är att marginalen just nu är osedvanligt hög och ska återvända till något slags inflationsjusterat normalläge. ...

Omnämnda platser: Ryssland, Food Ingredients, AAK. Omnämnda personer: Karlshamns AB, Johan Westman, Patrik Andersson.

Analys: Peabs aktie är köpvärd för den tålmodige

Peab Börskurs: 76,00 kr Antal aktier: 287,5 m Börsvärde: 21 846 Mkr Nettoskuld: 8 439 Mkr VD: Jesper Göransson Ordförande: Anders Runevad Peab (76 kr) är ett av Nordens största byggföretag med omkring 13 000 anställda och en omsättning närmare 60 miljarder

Sammanhang: ...Så värderas byggjättarna Bolag Avkastning 1 år % P/E 2025E EV/Ebit 2025E EV/Sales 2025E Ebit-marginal 2025E % Årlig tillväxt 2025E-2026E % Peab 41% 12,6x 14,5x 0,6x 4,2% 4,6% NCC 25% 10,6x 11,2x 0,4x 3,2% 2,0% Skanska 29% 13,5x 11,9x 0,5x 4,6% 6,2% Genomsnitt 32% 12,2x 12,5x 0,5x 4,0% 4,3% Källa: Factset Slutsats Botten verkar passerat och Peab väntas prestera en rörelsemarginal på 4,0% under helåret 2024. ...

Omnämnda platser: Sverige, Industri, Storstockholm. Omnämnda personer: Mats Paulsson, Fredrik Paulsson, Peab Börskurs.

Analys: Acast-aktien knappast billig efter uppgången

Acast Börskurs: 17,35 kr Antal aktier: 181,1 m Börsvärde: 3 142 Mkr Nettokassa: 676 Mkr VD: Ross Adams Ordförande: John Harrobin Acast (17,35 kr) erbjuder podcasts möjligheten att tjäna pengar på sitt innehåll med hjälp av annonser. Något som används av135

Sammanhang: ...Källa: Factset Acast har presterat trots motvind på marknaden och framstår som ett av de bättre digitala bolagen som noterades under 2021-hysterin. ...

Omnämnda platser: Storbritannien, USA, Nordamerika. Omnämnda personer: John Harrobin, Ross Adams, AppLovin Corp Annonsnätverk.

Analys: Stenen i skon hos Fortnox är värderingen

Fortnox Börskurs: 72,00 kr Antal aktier: 610,0 m Börsvärde: 43 919 Mkr Nettokassa: 488 Mkr tf VD: Roger Hartelius Ordförande: Olof Hallrup Fortnox (72 kr) säljer lösningar för bokföring, tidrapportering, fakturering och liknande som företagare behöver. Programvarorna

Sammanhang: ...Bolag Avkastning 1 år % P/E 2025E EV/Ebit 2025E EV/Sales 2025E Ebit-marginal 2025E % Årlig tillväxt 2025E-2026E % Fortnox 33% 49,3x 38,9x 17,5x 45,0% 21,9% Upsales -17% 20,9x 16,6x 3,0x 17,8% 14,7% Lime Technologies 14% 36,7x 29,9x 6,4x 21,5% 14,0% Carasent 112% 72,2x 56,5x 3,9x 7,0% 21,8% SAP 64% 37,5x 26,6x 7,3x 27,3% 11,6% Salesforce 25% 28,9x 22,7x 7,6x 33,7% 9,3% Xero 62% 76,9x 55,4x 11,3x 20,4% 18,8% Genomsnitt 42% 46,1x 35,2x 8,1x 24,7% 16,0% Källa: Affärsvärlden / Factset Fortnox har uppvisat imponerande tillväxt över tid i kombination med stigande marginaler. Bolaget har en mycket stark marknadsposition i Sverige. ...

Omnämnda platser: Sveriges, Byrån, Australien. Omnämnda personer: Fortnox Börskurs, Main Capital, Offerta Group Februari.

Köpråd för MSAB - bäddat för kursmässig revansch

Micro Systemation (MSAB) Börskurs: 44,90 kr Antal aktier: 18,5 m Börsvärde: 829 Mkr Nettokassa: 85 Mkr VD: Peter Gille Ordförande: Jesper Kärrbrink Micro Systemation förkortat MSAB (44,90 kr) utvecklar och säljer lösningar och utrustning till brottsutredande

Sammanhang: ...Bolag Avkastning 1 år % P/E 2025E EV/Ebit 2025E EV/Sales 2025E Ebit-marginal 2025E % Årlig tillväxt 2025E-2026E % MSAB -28% 13,2x 9,1x 1,6x 18,0% 10,0% Cellebrite 158% 84,3x 37,3x 8,6x 23,0% 17,2% Enea 83% 15,1x 15,0x 2,4x 16,1% 7,4% Formpipe -10% 20,8x 16,9x 2,3x 13,7% 9,5% IAR Systems -7% 16,0x 11,7x 3,1x 26,3% 8,5% RaySearch 149% 36,6x 25,4x 5,7x 22,5% 12,3% Genomsnitt 57% 31,0x 19,2x 4,0x 19,9% 10,8% Källa: Affärsvärlden / Factset Marknaden för digital bevissäkring är växande. MSAB har uppvisat god tillväxt senaste åren även om 2024 var ett svagare år. ...

Omnämnda platser: Aktien, Cambio, USA. Omnämnda personer: Peter Gille, Jesper Kärrbrink, Mr Green.

Analys: Överväg Alfa Laval-aktien till en bred portfölj med låg risk

Alfa laval Börskurs: 474,00 kr Antal aktier: 413,3 m Börsvärde: 194 966 Mkr Nettoskuld: 4 935 Mkr VD: Tom Erixon Ordförande: Dennis Jönsson Alfa Laval (474 kr) är ett multinationellt verkstadsbolag med drygt 66 miljarder kr i årlig omsättning. Bolaget är

Sammanhang: ...Bolag Avkastning 1 år % P/E 2025E EV/Ebita 2025E EV/Sales 2025E Ebita-marginal 2025E % Årlig tillväxt 2025E-2026E % Alfa Laval 19 22,9 16,7 2,8 16,5 6,5 ABB 42 23,3 17,4 3,2 17,6 5,6 Atlas Copco 6 24,1 18,1 4,2 22,2 4,8 Assa Abloy 19 21,5 16,4 2,4 16,8 6,2 Hexagon -13 19,7 15,4 4,4 29,0 5,7 Nibe -43 26,7 19,2 2,4 11,4 8,2 Genomsnitt 5 23,1 17,3 3,2 18,9 6,2 Källa: Affärsvärlden / Factset Slutsats Alfa Laval är ett globalt kvalitetsbolag med en lång historik av stabil tillväxt och lönsamhet. ...

Omnämnda platser: Asien, Nordamerika, Europa. Omnämnda personer: Dennis Jönsson.

Dustins rörelseresultat sämre än väntat

Omsättningen sjönk 17,5 procent till 4 782 miljoner kronor (5 793), varav SMB -8,2 procent (-9,3) och LCP -19,5 procent (-18,8). Utfallet kan jämföras med Factset analytikerkonsensus som låg på 4 679. Den organiska försäljningstillväxten var -16,2 procent

Sammanhang: ...Omsättningen sjönk 17,5 procent till 4 782 miljoner kronor (5 793), varav SMB -8,2 procent (-9,3) och LCP -19,5 procent (-18,8). Utfallet kan jämföras med Factset analytikerkonsensus som låg på 4 679. Den organiska försäljningstillväxten var -16,2 procent (-16,2). ...

Omnämnda platser: Factset. Omnämnda personer: Johan Karlsson, Q1-2023/2024 Förändring.

Analys: Vi är neutrala till Boozt - trots nettokassan

Kommentar Boozt Vad: Vinstvarning Aktien: -2,5% (torsdag) Råd: Neutral Boozt (126 kr) är ett av Nordens största e-handelsföretag inom kläder, skor och accessoarer. Fokus ligger på mellanpris- och premiumvarumärken. Bolaget har en marknadsandel på runt 6%

Sammanhang: ...Bolag Avkastning 1 år % P/E 2025E EV/Ebit 2025E EV/Sales 2025E Ebit-marginal 2025E % Årlig tillväxt 2025E-2026E % Boozt (Factset) -3% 21,2x 16,4x 1,0x 6,0% 7,3% Apotea 50% 33,6x 25,0x 1,1x 4,5% 15,0% BHG Group 46% 14,6x 14,2x 0,6x 4,0% 6,9% Lyko -13% 25,9x 17,9x 0,6x 3,3% 14,3% Nelly 70% 11,4x 10,6x 0,9x 8,3% - RVRC -26% 14,6x 11,5x 2,3x 19,9% 11,7% RugVista -37% 11,8x 8,1x 1,0x 12,7% 9,7% Zalando 58% 25,9x 17,2x 0,7x 4,0% 5,9% Genomsnitt 18% 19,9x 15,1x 1,0x 7,8% 10,1% Källa: Factset Boozt har uppvisat fin tillväxt över tid. ...

Omnämnda platser: Norden, Danmark, Norge.