Analys: Hemnet är en unik tillgång - men aktien är dyr

Hemnet Börskurs: 350,00 kr Antal aktier: 95,6 m Börsvärde: 33 448 Mkr Nettoskuld: 392 Mkr VD: Cecilia Beck-Friis Ordförande: Anders Nilsson Hemnet (350 kr) har en dominant marknadsposition och används vid omkring 90% av alla bostadstransaktioner i Sverige.

Sammanhang: ...Dessförinnan har Gustafsson arbetat på MTG och varit VD för Nordic Entertainment Group i Sverige. Affärsvärldens huvudscenario 2024 2025E 2026E 2027E Omsättning 1 395 1 813 2 176 2 502 - Tillväxt 38,8% 30,0% 20,0% 15,0% Rörelseresultat 634 943 1 197 1 451 - Rörelsemarginal 45,4% 52,0% 55,0% 58,0% Resultat efter skatt 481 728 955 1 158 Vinst per aktie 5,04 7,60 10,00 12,10 Utdelning per aktie 1,70 2,50 3,50 4,00 Direktavkastning 0,5% 0,7% 1,0% 1,1% Avkastning på eget kapital 38% 45% 41% 37% Kapitalbindning -15% -13% -10% -10% Nettoskuld/Ebit 0,6x -0,4x -0,9x -1,3x P/E 69,4x 46,1x 35,0x 28,9x EV/Ebit 53,4x 35,9x 28,3x 23,3x EV/Sales 24,3x 18,7x 15,6x 13,5x Sett över de senaste fem åren (2020-2024) har Hemnet ökat intäkterna med knappt 26% per år i snitt. ...

Omnämnda platser: Sverige, Booli, Storbritannien. Omnämnda personer: Cecilia Beck-Friis, Allente Group, Jonas Gustafsson.

Volvo: Stabil aktie för en sparportfölj

Volvo B Börskurs: 303,90 kr Antal aktier: 2 033,5 m Börsvärde: 617 981 Mkr Nettokassa: 85 900 Mkr (exk. pension, leasing & finansrörelse) VD: Martin Lundstedt Ordförande: Pär Boman Volvo (303,9 kr) är en av världens största tillverkare av lastbilar, bussar,

Sammanhang: ...VD är Martin Lundstedt som äger aktier för 97 Mkr i företaget. Affärsvärldens huvudscenario 2024 2025E 2026E 2027E Omsättning 526 816 529 450 550 628 567 147 - Tillväxt -4,7% 0,5% 4,0% 3,0% Rörelseresultat 66 611 66 181 70 480 72 595 - Justeringar -893 0 0 0 Justerat rörelseresultat 65 718 66 181 70 480 72 595 - Rörelsemarginal 12,5% 12,5% 12,8% 12,8% Resultat efter skatt 50 389 49 202 52 850 54 355 Vinst per aktie 24,46 24,20 26,00 26,70 Utdelning per aktie 18,50 19,00 19,50 20,00 Direktavkastning 6,1% 6,3% 6,4% 6,6% Avkastning på eget kapital 27% 22% 21% 20% Kapitalbindning 15% 20% 21% 22% Nettoskuld/Ebit -1,1x -1,5x -1,4x -1,5x P/E 12,4x 12,6x 11,7x 11,4x EV/Ebit 8,1x 8,0x 7,5x 7,3x EV/Sales 1,0x 1,0x 1,0x 0,9x (Mkr) Q4-2024 Est Q4 Q4-2023 Orderingång, antal lastbilar 61 200 54 052 49 347 Omsättning 138 413 132 149 147 988 - tillväxt -6% -11% +10% Varav Lastbilar 95 478 88 823 99 896 Varav anläggningsmaskiner 22 197 21 925 26 578 Rörelsevinst 14 039 14 222 16 982 - tillväxt -17% -16% +51% Varav Lastbilar 10 138 10 057 13 691 Varav anläggningsmaskiner 2 609 2 345 3 320 Vinst/aktie, kr 5,28 5,29 5,95 På börsen hade Volvo-aktien gått ungefär som index det senaste året. ...

Omnämnda platser: Sydamerika, Industrivärden, Göteborg. Omnämnda personer: Pär Boman, Volvo Group, Martin Lundstedt.

Analys: Lundinfamiljen tänker inte låta ShaMaran haverera

ShaMaran Börskurs: 0,84 kr Antal aktier: 2 820,8 m Börsvärde: 211 MUSD Nettoskuld: 171 MUSD VD: Garrett Soden Ordförande: Chris Bruijnzeels ShaMaran (0,84 kr) är ett oljebolag med producerande tillgångar i irakiska Kurdistan. Aktien är listad i Kanada och

Sammanhang: ...Förra året köpte ShaMaran även ut sin kvarvarande partner Taqa ur Atrush. Affärsvärldens huvudscenario 2023 2024E 2025E 2026E Omsättning 83 121 184 184 - Tillväxt -53,1% 45,6% 52,6% 0,0% Rörelseresultat 4 45 93 93 Resultat efter skatt -27 14 81 92 Vinst per aktie -0,01 0,01 0,03 0,03 Utdelning per aktie 0,00 0,00 0,02 0,03 Direktavkastning 0,0% 0,0% 26,8% 40,1% Avkastning på eget kapital -18% 8% 31% 29% Kapitalbindning 397% 320% 150% 90% Nettoskuld/Ebit 47,5x 3,7x -0,3x -1,8x P/E -7,9x 7,5x 2,5x 2,5x EV/Ebit 95,5x 8,4x 4,1x 4,1x EV/Sales 4,6x 3,2x 2,1x 2,1x Idag äger ShaMaran andelar i två producerande fält i irakiska Kurdistan. ...

Omnämnda platser: Kurdistan, Bagdad, Ceyhan. Omnämnda personer: Kirk Sowell, 0,84 kr Antal, Chris Bruijnzeels.

Analys: Vi skruvar upp förväntningarna på Fractal Gaming

Fractal Gaming Group Börskurs: 34,00 kr Antal aktier: 29,1 m Börsvärde: 989 Mkr Nettokassa: 30 Mkr VD: Jonas Holst Ordförande: Hannes Wallin Fractal Gaming (34,00 kr) designar och marknadsför produkter till speldatorer under eget varumärke. Stilren nordisk

Sammanhang: ...VD sedan början av 2024 är Jonas Holst som kom till bolaget i februari 2022 som global säljchef och dessförinnan bland annat varit produktchef på luftrenarbolaget Blueair. Holst äger aktier i Fractal för 0,5 Mkr. Affärsvärldens huvudscenario 2023 2024E 2025E 2026E Omsättning 773 670 771 832 - Tillväxt 59,2% -13,4% 15,0% 8,0% Rörelseresultat 116 50 85 104 - Rörelsemarginal 15,0% 7,5% 11,0% 12,5% Resultat efter skatt 90 39 66 81 Vinst per aktie 3,08 1,33 2,27 2,79 Utdelning per aktie 0,00 0,00 0,75 1,00 Direktavkastning 0,0% 0,0% 2,2% 2,9% Avkastning på eget kapital 28% 10% 15% 16% Kapitalbindning 14% 17% 19% 20% Nettoskuld/Ebit -0,1x -0,7x -0,8x -1,0x P/E 11,0x 25,6x 15,0x 12,2x EV/Ebit 8,3x 19,1x 11,3x 9,2x EV/Sales 1,2x 1,4x 1,2x 1,2x Uppgraderingscykel i gungning Ända sedan pandemin har försäljningen gått i kraftiga cykler för Fractal. ...

Omnämnda platser: USA, Taiwan, Asien. Omnämnda personer: Donald Trumps, Hannes Wallin, Jonas Holst.

Truecaller: Inte en aktie för den orolige

Truecaller Börskurs: 60,80 kr Antal aktier: 351,5 m Börsvärde: 21 371 Mkr Nettokassa: 1 094 Mkr VD: Rishit Jhunjhunwala Ordförande: Nami Zarringhalam Truecaller (60,80kr) erbjuder en mobilapp som upplyser om, och blockerar, oönskade telefonsamtal och sms.

Sammanhang: ...Den största ägaren sett till kapital är VC-firman Peak XV Partners (tidigare känd som Sequoia Capital), som äger 10,8%. Blankningen uppgår idag till cirka 5%. Affärsvärldens huvudscenario 2023 2024E 2025E 2026E Omsättning 1 729 1 850 2 313 2 891 - Tillväxt -2,5% 7,0% 25,0% 25,0% Rörelseresultat 658 629 844 1 127 - Rörelsemarginal 38,0% 34,0% 36,5% 39,0% Resultat efter skatt 536 505 624 832 Vinst per aktie 1,49 1,46 1,81 2,41 Utdelning per aktie 1,70 0,35 0,45 0,55 Direktavkastning 2,8% 0,6% 0,7% 0,9% Avkastning på eget kapital 30% 31% 36% 36% Kapitalbindning 13% 12% 11% 11% Nettoskuld/Ebit -2,2x -1,9x -2,0x -2,0x P/E 40,8x 41,6x 33,6x 25,2x EV/Ebit 30,8x 32,2x 24,0x 18,0x EV/Sales 11,7x 11,0x 8,8x 7,0x Kommentar: Extrautdelning på 1,40 kr för 2023. ...

Omnämnda platser: Iphonens, Alphabet, Afrika. Omnämnda personer: Sequoia Capital, Grundarduon Alan, Peak XV Partners.

Benson om rapportfloden: "Jag tror på mängd och lite slumpmässighet"

Under torsdagen drar rapportsäsongen igång på allvar. Börsjättar som Investor, Sandvik, Swedbank, Essity och EQT bekänner alla färg under torsdagen. På fredag fortsätter sedan rapportfloden med nya siffror från bland annat Ericsson. Placeras och Affärsvärldens

Sammanhang: ...På fredag fortsätter sedan rapportfloden med nya siffror från bland annat Ericsson. Placeras och Affärsvärldens ansvariga "lusläser inte" kvartalssiffrorna utan "fokuserar mer på att förstå bolagets riktning över lite längre tid". ...

Omnämnda platser: Affärsvärldens.

Analys: Sweco – en högt värderad marknadsfavorit

Sweco B Börskurs: 171,30 kr Antal aktier: 359,6 m Börsvärde: 61 599 Mkr Nettoskuld: 3 533 Mkr VD: Åsa Bergman Ordförande: Johan Nordström Sweco (171,3 kr) är ett av Sveriges största konsultbolag med fokus på teknik och infrastruktur. Bolaget har cirka 21

Sammanhang: ...Hon har suttit på VD-posten i över sex år och har varit aktiv inom Sweco i över 19 år. Affärsvärldens huvudscenario 2023 2024E 2025E 2026E Omsättning 28 523 30 805 32 345 33 639 – Tillväxt 17,4% 8,0% 5,0% 4,0% Rörelseresultat 2 416 2 777 3 055 3 352 – Justeringar 192 180 180 180 Justerat rörelseresultat (Ebita) 2 608 2 957 3 235 3 532 – Rörelsemarginal (Ebita) 9,1% 9,6% 10,0% 10,5% Resultat efter skatt 1 667 2 002 2 254 2 528 Vinst per aktie 5,05 5,60 6,30 7,00 Utdelning per aktie 2,95 3,50 3,90 4,30 Direktavkastning 1,9% 2,2% 2,5% 2,7% Avkastning på eget kapital 16% 18% 18% 19% Kapitalbindning 17% 17% 17% 17% Nettoskuld/Ebita 2,3 1,7 1,3 0,9 P/E 31,2 28,2 25,0 22,5 EV/Ebita 24,3 21,5 19,6 18,0 EV/Sales 2,2 2,1 2,0 1,9 Kommentar: Justeringar avser av- och nedskrivningar på förvärvda immateriella tillgångar. ...

Omnämnda platser: Metria, Universium, Swecos. Omnämnda personer: Åsa Bergman, Sweco B Börskurs, Johan Nordström.

Analys: IAR Systems aktie är värd en chansning

IAR systems Börskurs: 121,00 kr Antal aktier: 13,7 m Börsvärde: 1 653 Mkr Nettokassa: 155 Mkr VD: Cecilia Wachtmeister Ordförande: Nicolas Hassbjer IAR Systems (121,00 kr) är ett nischat mjukvarubolag som utvecklar programmeringsverktyg för inbyggda system.

Sammanhang: ...Hassbjer är känd som grundare och före detta VD för HMS Networks. Affärsvärldens huvudscenario 2023 2024E 2025E 2026E Omsättning 458 472 491 530 - Tillväxt 9,1% 3,0% 4,0% 8,0% Rörelseresultat -204 116 113 127 - Justeringar 291 0 0 0 Justerat rörelseresultat 87 116 113 127 - Rörelsemarginal 18,9% 24,5% 23,0% 24,0% Resultat efter skatt -229 85 86 97 Vinst per aktie 7,20 6,20 6,30 7,10 Utdelning per aktie 1,50 2,00 2,30 2,60 Direktavkastning 1,2% 1,7% 1,9% 2,1% Avkastning på eget kapital -42% 19% 17% 17% Nettoskuld/Ebit 0,7x -1,5x -2,0x -2,2x P/E 16,8x 19,5x 19,2x 17,0x EV/Ebit 17,3x 13,0x 13,3x 11,8x EV/Sales 3,3x 3,2x 3,1x 2,8x Kommentar: Rörelseresultat har justerats för nedskrivning om 291 Mkr. ...

Omnämnda platser: Nicolas Hassbjer, Kambi. Omnämnda personer: Cecilia Wachtmeister, Richard Lind.

Analys: Rätt att stå vid sidlinjen i Hexatronic

Hexatronic (33,7 kr) tillverkar lösningar och produkter för utbyggnad av fibernät. Huvudkontoret ligger i Göteborg medan största fabriken finns i Hudiksvall. Totalt sysselsätter bolaget knappt 2 000 personer. Idag är USA, Tyskland, Storbritannien och Sverige

Sammanhang: ...Idag äger han aktier för 153 Mkr, motsvarande 2,0% av bolaget. Affärsvärldens huvudscenario 2023 2024E 2025E 2026E Omsättning 8 150 7 580 8 186 9 168 - Tillväxt +24,0% -7,0% +8,0% +12,0% Rörelseresultat 1 122 658 780 1 026 - Justeringar 113 123 120 120 Ebita 1 235 781 900 1 146 -Rörelsemarginal (Ebita) 15,2% 10,3% 11,0% 12,5% Resultat efter skatt 848 427 561 765 Vinst per aktie 4,60 2,08 2,73 3,70 Utdelning per aktie 0,00 0,00 0,00 0,00 Direktavkastning 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Avkastning på eget kapital 27% 12% 13% 16% Kapitalbindning 39% 43% 42% 42% Nettoskuld/Ebita 2,4 2,9 2,1 1,4 P/E 7,3 16,2 12,3 9,1 EV/Ebita 7,5 11,9 10,3 8,1 EV/Sales 1,1 1,2 1,1 1,0 Kommentar: Justeringar avser återläggning av immateriella förvärvsavskrivningar (123 Mkr 2023). ...

Omnämnda platser: Tyskland, Nordamerika, Odgen. Omnämnda personer: Magnus Nicolin, Larsson Lyon, Sales Tysk.

Carnegie: Köp den klarast lysande stjärnan på fastighetshimlen

Under rubriken "Det våras för fastighetsstjärnan" lyfter Carnegie fram flera saker som de gillar med Sagax-aktien. Bland annat pekar iinvestmentbanken på en stark balansräkning som gör det möjligt att köpa fler fastigheter och en omotiverat liten premie mot

Sammanhang: ...Aktien kostade en bra bit över 290 kronor i oktober, men står nu i drygt 231 kronor. Även Placeras och Affärsvärldens analytiker Daniel Zetterberg ser köpläge i Sagax just nu, vilket framgår av en analys som publicerades på torsdagen. ...

Omnämnda platser: Affärsvärldens. Omnämnda personer: David Mindus, Daniel Zetterberg.