Ekonom: Trump kan få väldigt stora effekter på ekonomin

På onsdagskvällen svensk tid lämnar amerikanska centralbanken Federal Reserve årets sista räntebesked. Marknaden har prisat in en sänkning på 25 punkter, vilket skulle lämna räntan i ett intervall på 4,25%-4,50%. SEB:s USA-ekonom, Elisabeth Kopelman, menar

Sammanhang: ...SEB:s USA-ekonom, Elisabeth Kopelman, menar att förväntningarna på räntebanan har sänkts under hösten. ”Utsikterna är annorlunda än vad de var i september när de drog igång sina räntesänkningar”, säger Kopelman till Afv. Den amerikanska ekonomin har visat sig mer motståndskraftig än väntat, men arbetsmarknaden utgör fortfarande ett orosmoln. ...

Omnämnda platser: USA:s, USA. Omnämnda personer: Kevin Warsh, Jerome Powell, Elisabeth Kopelman.

Tuff höst för Svolder: "Såklart inte vårt mål"

Svolders kräftgång fortsätter. Bolagets delårsrapport, som släpptes på fredagen, visar att substansvärdet minskade med 8% senaste kvartalet. VD:n Tomas Risbecker slår fast att kvartalet bjöd på en "blandad kompott". "Substansvärdet sjönk och hamnade under

Sammanhang: ..."Substansvärdet sjönk och hamnade under jämförelseindex, det är såklart inte vårt mål", säger han till Afv och nämner att portföljbolagen New Wave och Ependion haft en tuff höst. Risbecker kan också se tillbaka på ett aktivt kvartal, med flera förändringar i väskan. ...

Omnämnda platser: Svolder, Troax, Nolato. Omnämnda personer: Torsten Janssons, Tomas Risbecker.

Förvaltare: Fastighetsaktierna som blir vinnare 2025

I och med att räntekostnaderna är den i särklass största kostnadsposten hos fastighetsbolag gynnas fastighetssektorn av räntesänkningar rent generellt. Men alla bolag har inte lika mycket vind i seglen. ”Två innehav i fonden sticker ut positivt på dettatema,

Sammanhang: ...Vi ser betydligt lägre risker för exempelvis svenska hyresbostäder som vi dessutom räknar med kommer ha en betydligt högre hyrestillväxt de närmsta åren än kommersiella fastigheter”, säger Philip Hallberg. 100 miljarder har krympt till 13 En genomgång som Afv gjorde för ett år sen visade att enbart i bostadssegmentet fanns det ett stort kapitalgap på drygt 100 miljarder. ...

Omnämnda platser: Heimstaden, Stockholm, Nyfosa. Omnämnda personer: Philip Hallberg, Henrietta Theorell, Småbolagsfond Sverige.

Analys: Just nu går lite för mycket alldeles för dåligt för Kjell

Kjell Group Börskurs: 16,42 kr * Antal aktier: 31,2 m Börsvärde: 312 Mkr Nettoskuld: 228 Mkr (efter antagen emission om 200 Mkr) VD: Andreas Rylander Ordförande: Jan Friedman * Nuvarande kurs 10 kr plus kapitalbehov om 200 Mkr utslaget på befintligt antal

Sammanhang: ...Rörelseresultatet avser Ebita med justering för ränta på leasingskulder vilket vi betraktar som en hyreskostnad. Afv har därför flyttat leasingräntan (knappt 10 Mkr på årsbasis) från finansnettot till rörelsekostnaderna vilket minskar rörelseresultatet. ...

Omnämnda platser: Sverige, Norge, Malmö. Omnämnda personer: Jan Friedman, Andreas Rylander, Cervantes Capital.

Tobiis balansräkning känns som en långsamt tickande bomb

Tobii Börskurs: 1,86 kr Antal aktier: 233,7 m Börsvärde: 435 Mkr Nettoskuld: 664 Mkr VD: Anand Srivatsa Ordförande: Per Norman Tobii (1,86 kr) är ett svenskt teknikbolag inom eye trackning (blickspårning) och attention computing (uppmärksamhetsövervakning).

Sammanhang: ...Bolag Avkastning 1 år % P/E 2025E EV/Ebit 2025E EV/Sales 2025E Ebit-marginal 2025E % Årlig tillväxt 2025E-2026E % Tobii (Afv) -76,0 Neg. Neg. 1,5 Neg. 13,0 Smart Eye (Afv) 1,9 Neg. Neg. 4,8 Neg. 21,0 Seeing Machines* -38,2 Neg. ...

Omnämnda platser: Autosense, Seeing Machines, Anand Srivatsa. Omnämnda personer: Per Norman, Mårten Skogö, Henrik Eskilsson.

Flykten från SBB – har tappat 67 000 aktieägare

SBB befinner sig i ett skarpt läge. Pressen på bolaget har ökat i takt med att fler brev inkommit från obligationsinnehavare som menar att fastighetsbolaget brutit mot villkoren om räntetäckninggrad. Parterna menar att SBB ändrat sina räkenskaper för attdölja

Sammanhang: ...Det har även skett avyttringar av en mängd fastigheter, samt noteringen av Sveafastigheter där SBB alltjämt äger majoriteten av bolaget. Utgången i den brittiska rättegången är oviss. Afv har i en analys skrivit att ägande av SBB-aktier i dagsläget är "bättre än triss" och landat i säljråd. ...

Omnämnda personer: Fir Trees.

Bra läge för den riskvillige att plocka in Volvo Cars i portföljen

Volvo cars Börskurs: 23,40 kr Antal aktier: 977,6 m Börsvärde: 69 675 Mkr Nettokassa: 14 500 Mkr VD: James Rowan Ordförande: Shu Li Volvo Cars (23,40 kr) är en global personbilstillverkare och ska inte blandas ihop med lastvagnstillverkaren som går under

Sammanhang: ...Bolag Avkastning 1 år % P/E 2025E EV/Ebit 2025E EV/Sales 2025E Price/Book Ebit-marginal 2025E % Årlig tillväxt 2025E-2026E % Nettoskuld/Ebitda Volvo Car (Afv) -26% 4,0x 2,2x 0,13x 0,6x 5,9% 6,0% -0,5x Renault 10% 3,3x 15,3x 1,1x 0,4x 7,2% 3,6% 6,7x Toyota Motor -9% 7,9x 12,8x 1,3x 1,0x 10,3% 3,4% 3,6x General Motors 76% 5,2x 12,1x 0,9x 1,2x 7,5% -0,7% 4,5x Stellantis -37% 4,2x 2,9x 0,2x 0,5x 6,5% 4,3% -0,6x Mercedes-Benz -12% 5,5x 11,6x 1,0x 0,6x 8,5% 1,0% 2,9x Honda Motor -14% 5,6x 8,2x 0,6x 0,5x 7,0% 1,8% 1,9x BMW -29% 5,1x 10,6x 0,9x 0,5x 8,5% 1,8% 2,6x Volkswagen -30% 3,1x 9,2x 0,6x 0,3x 6,3% 2,5% 3,7x Ford Motor 5% 6,4x 17,1x 0,9x 1,0x 5,3% -0,4% 9,3x Geely Automobile 58% 11,2x - - 1,7x 3,7% 16,2% -2,2x Genomsnitt -1% 5,6x 10,3x 0,8x 0,7x 7,0% 3,6% 2,9x Exakt varför Volvo Cars är extra rabatterad kan man spekulera i, vilket är precis vad vi tänker göra. ...

Omnämnda platser: Stockholmsbörsen, Kina, Mexiko. Omnämnda personer: Li Shufu, Zhejiang Geely Holding, Jim Rowan.

Neutralt råd för Rottneros – pressas av virkespriser

Rottneros Börskurs: 9,20 kr Antal aktier: 152,6 m Börsvärde: 1 446 Mkr Nettoskuld: 202 Mkr VD: Lennart Eberleh Ordförande: Per Lundeen Rottneros (9,20 kr) är en svensk koncern som äger två massabruk, Rottneros Bruk i Värmland och Vallviks Bruk i Hälsingland.

Sammanhang: ...Denna situation har pressat lönsamheten för skogsindustrierna kraftigt. Bedömare som Afv talat med tror inte att det finns någon möjlighet att öka avverkningarna vilket hade kunnat få ned virkespriserna. ...

Omnämnda platser: Stockholm, Rysslands, Rottneros. Omnämnda personer: Stefan Sundh, Rottneros Börskurs, Per Lundeen.

Investmentbolaget om Green Landscaping: "Är dubbelt så stort om fem år"

I somras lämnade investmentbolaget Byggmästare Ahlström den mindre reglerade börslistan First North och gick vidare till Mid Cap. Nu görs en ny investering på 25 Mkr i teknikbolaget DP Patterning, med en option att investera ytterligare 25 Mkr under 2025.

Sammanhang: ..."Under 2023 kommer Volta att kommersialisera och ha intäkter och bolaget passar nog väl i publik miljö på sikt", sade Tomas Bergström till Afv i februari 2023. Onoterade innehav Bolag Ingående substansvärde (Mkr) Ägarandel Fasticon 115 91% Ge-Te Media 163 59% Safe Life 769 32% Team Olivia 210 18% DP Patterning 25 37% Källa: Byggmästare Ahlström Ett halvår senare hade Volta ansökt om konkurs, vilket ledde till att Byggmästare Ahlström förlorade sin investering på totalt 250 Mkr. ...

Omnämnda platser: Afv, Sverige, Bolag. Omnämnda personer: Green Landscaping, Tomas Bergström, Byggmästare Ahlström.

Homemaid: Intressant – men vi ställer oss på sidlinjen

Homemaid Börskurs: 19,40 kr Antal aktier: 19,0 m Börsvärde: 369 Mkr Nettoskuld: 11 Mkr (exkl. leasingskulder) VD: Stefan Högkvist Ordförande: Mats Claesson Homemaid (19,4 kr) är en städkoncern med huvudkontor i Halmstad. Tjänsterna riktar sig mot bådeprivatpersoner

Sammanhang: ...Men något som är typiskt för många städbolag i Sverige är att de är små och ägarledda. Det ser Homemaid som positivt. I kontakt med Afv beskriver bolagets CFO Michaela Maier att det kontinuerligt finns ett intresse bland mindre städbolag att sälja verksamheten till potentiella förvärvare. ...

Omnämnda platser: Skåne, Arbona, Sverige. Omnämnda personer: Homemaid Börskurs, Dala Service, Top Städ.