SEHED: En börsnotering värd att teckna

SEHED Teckningskurs: 17,00 kr Antal aktier: 28,1 m Börsvärde: 477 Mkr Nettokassa: 100 Mkr VD: Magnus Zetterlund Ordförande: Pål Wingren SEHED Byggmästargruppen (teckningskurs 17 kr) är en byggkoncern med en årsomsättning på cirka 1,9 miljarder kr och 380

Sammanhang: ...Han har tidigare varit VD för Tresson och Byggmästargruppen Stockholm BMG. Zetterlund äger inga aktier i bolaget. Affärsvärldens huvudscenario 2023 2024E 2025E 2026E Omsättning 1 998 1 900 2 014 2 074 - Tillväxt 3,7% -4,9% 6,0% 3,0% Rörelseresultat 66 86 95 104 - Rörelsemarginal 3,3% 4,5% 4,7% 5,0% Resultat efter skatt 51 62 74 80 Vinst per aktie 1,80 2,21 2,63 2,87 Utdelning per aktie 0,25 0,50 0,75 1,00 Direktavkastning 1,5% 2,9% 4,4% 5,9% Avkastning på eget kapital 17% 19% 19% 18% Kapitalbindning 1% 1% 4% 7% Nettoskuld/Ebit -1,3 -1,3 -1,2 -1,1 P/E 9,4 7,7 6,5 5,9 EV/Ebit 5,7 4,4 4,0 3,6 EV/Sales 0,2 0,2 0,2 0,2 Om noteringen SEHED genomför en börsnotering genom att huvudägaren SEHED Invest AB säljer 1,6 miljoner befintliga aktier för totalt 27 miljoner kronor till allmänheten. ...

Omnämnda platser: Ramirent, Stockholm Corp, Bollnäs. Omnämnda personer: Magnus Zetterlund, Pål Wingren, Elisabeth Wingren.

Truecaller: Inte en aktie för den orolige

Truecaller Börskurs: 60,80 kr Antal aktier: 351,5 m Börsvärde: 21 371 Mkr Nettokassa: 1 094 Mkr VD: Rishit Jhunjhunwala Ordförande: Nami Zarringhalam Truecaller (60,80kr) erbjuder en mobilapp som upplyser om, och blockerar, oönskade telefonsamtal och sms.

Sammanhang: ...Den största ägaren sett till kapital är VC-firman Peak XV Partners (tidigare känd som Sequoia Capital), som äger 10,8%. Blankningen uppgår idag till cirka 5%. Affärsvärldens huvudscenario 2023 2024E 2025E 2026E Omsättning 1 729 1 850 2 313 2 891 - Tillväxt -2,5% 7,0% 25,0% 25,0% Rörelseresultat 658 629 844 1 127 - Rörelsemarginal 38,0% 34,0% 36,5% 39,0% Resultat efter skatt 536 505 624 832 Vinst per aktie 1,49 1,46 1,81 2,41 Utdelning per aktie 1,70 0,35 0,45 0,55 Direktavkastning 2,8% 0,6% 0,7% 0,9% Avkastning på eget kapital 30% 31% 36% 36% Kapitalbindning 13% 12% 11% 11% Nettoskuld/Ebit -2,2x -1,9x -2,0x -2,0x P/E 40,8x 41,6x 33,6x 25,2x EV/Ebit 30,8x 32,2x 24,0x 18,0x EV/Sales 11,7x 11,0x 8,8x 7,0x Kommentar: Extrautdelning på 1,40 kr för 2023. ...

Omnämnda platser: Iphonens, Alphabet, Afrika. Omnämnda personer: Sequoia Capital, Grundarduon Alan, Peak XV Partners.

Benson om rapportfloden: "Jag tror på mängd och lite slumpmässighet"

Under torsdagen drar rapportsäsongen igång på allvar. Börsjättar som Investor, Sandvik, Swedbank, Essity och EQT bekänner alla färg under torsdagen. På fredag fortsätter sedan rapportfloden med nya siffror från bland annat Ericsson. Placeras och Affärsvärldens

Sammanhang: ...På fredag fortsätter sedan rapportfloden med nya siffror från bland annat Ericsson. Placeras och Affärsvärldens ansvariga "lusläser inte" kvartalssiffrorna utan "fokuserar mer på att förstå bolagets riktning över lite längre tid". ...

Omnämnda platser: Affärsvärldens.

Analys: Sweco – en högt värderad marknadsfavorit

Sweco B Börskurs: 171,30 kr Antal aktier: 359,6 m Börsvärde: 61 599 Mkr Nettoskuld: 3 533 Mkr VD: Åsa Bergman Ordförande: Johan Nordström Sweco (171,3 kr) är ett av Sveriges största konsultbolag med fokus på teknik och infrastruktur. Bolaget har cirka 21

Sammanhang: ...Hon har suttit på VD-posten i över sex år och har varit aktiv inom Sweco i över 19 år. Affärsvärldens huvudscenario 2023 2024E 2025E 2026E Omsättning 28 523 30 805 32 345 33 639 – Tillväxt 17,4% 8,0% 5,0% 4,0% Rörelseresultat 2 416 2 777 3 055 3 352 – Justeringar 192 180 180 180 Justerat rörelseresultat (Ebita) 2 608 2 957 3 235 3 532 – Rörelsemarginal (Ebita) 9,1% 9,6% 10,0% 10,5% Resultat efter skatt 1 667 2 002 2 254 2 528 Vinst per aktie 5,05 5,60 6,30 7,00 Utdelning per aktie 2,95 3,50 3,90 4,30 Direktavkastning 1,9% 2,2% 2,5% 2,7% Avkastning på eget kapital 16% 18% 18% 19% Kapitalbindning 17% 17% 17% 17% Nettoskuld/Ebita 2,3 1,7 1,3 0,9 P/E 31,2 28,2 25,0 22,5 EV/Ebita 24,3 21,5 19,6 18,0 EV/Sales 2,2 2,1 2,0 1,9 Kommentar: Justeringar avser av- och nedskrivningar på förvärvda immateriella tillgångar. ...

Omnämnda platser: Metria, Universium, Swecos. Omnämnda personer: Åsa Bergman, Sweco B Börskurs, Johan Nordström.

Analys: IAR Systems aktie är värd en chansning

IAR systems Börskurs: 121,00 kr Antal aktier: 13,7 m Börsvärde: 1 653 Mkr Nettokassa: 155 Mkr VD: Cecilia Wachtmeister Ordförande: Nicolas Hassbjer IAR Systems (121,00 kr) är ett nischat mjukvarubolag som utvecklar programmeringsverktyg för inbyggda system.

Sammanhang: ...Hassbjer är känd som grundare och före detta VD för HMS Networks. Affärsvärldens huvudscenario 2023 2024E 2025E 2026E Omsättning 458 472 491 530 - Tillväxt 9,1% 3,0% 4,0% 8,0% Rörelseresultat -204 116 113 127 - Justeringar 291 0 0 0 Justerat rörelseresultat 87 116 113 127 - Rörelsemarginal 18,9% 24,5% 23,0% 24,0% Resultat efter skatt -229 85 86 97 Vinst per aktie 7,20 6,20 6,30 7,10 Utdelning per aktie 1,50 2,00 2,30 2,60 Direktavkastning 1,2% 1,7% 1,9% 2,1% Avkastning på eget kapital -42% 19% 17% 17% Nettoskuld/Ebit 0,7x -1,5x -2,0x -2,2x P/E 16,8x 19,5x 19,2x 17,0x EV/Ebit 17,3x 13,0x 13,3x 11,8x EV/Sales 3,3x 3,2x 3,1x 2,8x Kommentar: Rörelseresultat har justerats för nedskrivning om 291 Mkr. ...

Omnämnda platser: Nicolas Hassbjer, Kambi. Omnämnda personer: Cecilia Wachtmeister, Richard Lind.

Analys: Rätt att stå vid sidlinjen i Hexatronic

Hexatronic (33,7 kr) tillverkar lösningar och produkter för utbyggnad av fibernät. Huvudkontoret ligger i Göteborg medan största fabriken finns i Hudiksvall. Totalt sysselsätter bolaget knappt 2 000 personer. Idag är USA, Tyskland, Storbritannien och Sverige

Sammanhang: ...Idag äger han aktier för 153 Mkr, motsvarande 2,0% av bolaget. Affärsvärldens huvudscenario 2023 2024E 2025E 2026E Omsättning 8 150 7 580 8 186 9 168 - Tillväxt +24,0% -7,0% +8,0% +12,0% Rörelseresultat 1 122 658 780 1 026 - Justeringar 113 123 120 120 Ebita 1 235 781 900 1 146 -Rörelsemarginal (Ebita) 15,2% 10,3% 11,0% 12,5% Resultat efter skatt 848 427 561 765 Vinst per aktie 4,60 2,08 2,73 3,70 Utdelning per aktie 0,00 0,00 0,00 0,00 Direktavkastning 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Avkastning på eget kapital 27% 12% 13% 16% Kapitalbindning 39% 43% 42% 42% Nettoskuld/Ebita 2,4 2,9 2,1 1,4 P/E 7,3 16,2 12,3 9,1 EV/Ebita 7,5 11,9 10,3 8,1 EV/Sales 1,1 1,2 1,1 1,0 Kommentar: Justeringar avser återläggning av immateriella förvärvsavskrivningar (123 Mkr 2023). ...

Omnämnda platser: Tyskland, Nordamerika, Odgen. Omnämnda personer: Magnus Nicolin, Larsson Lyon, Sales Tysk.

Carnegie: Köp den klarast lysande stjärnan på fastighetshimlen

Under rubriken "Det våras för fastighetsstjärnan" lyfter Carnegie fram flera saker som de gillar med Sagax-aktien. Bland annat pekar iinvestmentbanken på en stark balansräkning som gör det möjligt att köpa fler fastigheter och en omotiverat liten premie mot

Sammanhang: ...Aktien kostade en bra bit över 290 kronor i oktober, men står nu i drygt 231 kronor. Även Placeras och Affärsvärldens analytiker Daniel Zetterberg ser köpläge i Sagax just nu, vilket framgår av en analys som publicerades på torsdagen. ...

Omnämnda platser: Affärsvärldens. Omnämnda personer: David Mindus, Daniel Zetterberg.

Analytiker sätter köp på Skanska, NCC och Peab: "Stor ökning av vinst per aktie"

"Vi ser Skanskas finansiella flexibilitet som stark och prognostiserar att utdelning per aktie ökar från föregående år". Så skriver Kepler-analytikern Albin Sandberg i en analys som publicerades på torsdagsmorgonen. Där framgår det att han upprepar rådet

Sammanhang: ...För den med tålamod att vänta på fler signaler om en stärkt bostadsmarknad kan Peab vara ett köpvärt alternativ", skrev Affärsvärldens och Placeras analytiker Daniel Zetterberg då....

Omnämnda platser: Affärsvärldens. Omnämnda personer: Daniel Zetterberg, Albin Sandberg.

Fet säkerhetsmarginal saknas i AAK-aktien

AAK Börskurs: 308,00 kr Antal aktier: 259,6 m Börsvärde: 79 944 Mkr Nettoskuld: 1 477 Mkr VD: Johan Westman Ordförande: Patrik Andersson AAK (308 kr) är en Malmöbaserad tillverkare och specialist inom vegetabiliska oljor och fetter. Bolaget bildades 2005

Sammanhang: ...Då omsättning och marginal kan variera kraftigt beroende på råvarupriser kommer vi, likt AAK, fokusera på två nyckeltal: Försäljningsvolym i ton och rörelseresultat i kr per kilogram. Affärsvärldens huvudscenario 2023 2024E 2025E 2026E Volym (tusentals ton) 2123 2202 2224 2313 -Tillväxt -6,0% 3,7% 1,0% 4,0% Rörelseresultat 4 116 4 882 5 226 5 551 -Per kg 1,94 2,22 2,35 2,40 Resultat efter skatt 2 946 3 586 3 984 4 231 Vinst per aktie 11,35 13,80 15,30 16,30 Utdelning per aktie 3,70 4,50 4,80 5,00 Direktavkastning 1,2% 1,5% 1,6% 1,6% Avkastning på eget kapital 18% 19% 19% 17% Kapitalbindning 36% 36% 36% 36% Nettoskuld/Ebit 0,6 -0,2 -0,6 -1,0 P/E 26,9 22,1 19,9 18,7 EV/Ebit 19,6 16,5 15,4 14,5 EV/Sales 1,8 1,9 1,8 1,8 AAK köper in råvaror som förädlas och säljs vidare till livsmedelsproducenter, bageri och restauranger. ...

Omnämnda platser: Ryssland, Food Ingredients, AAK. Omnämnda personer: Karlshamns AB, Johan Westman, Patrik Andersson.

Analys: Peabs aktie är köpvärd för den tålmodige

Peab Börskurs: 76,00 kr Antal aktier: 287,5 m Börsvärde: 21 846 Mkr Nettoskuld: 8 439 Mkr VD: Jesper Göransson Ordförande: Anders Runevad Peab (76 kr) är ett av Nordens största byggföretag med omkring 13 000 anställda och en omsättning närmare 60 miljarder

Sammanhang: ...Övriga personer i ledningen äger aktier för ytterligare knappa 100 Mkr. Affärsvärldens huvudscenario 2023 2024E 2025E 2026E Omsättning 58 821 58 250 60 580 63 003 - Tillväxt -6,8% -1,0% 4,0% 4,0% Rörelseresultat 1 453 2 330 2 575 2 835 - Rörelsemarginal 2,5% 4,0% 4,3% 4,5% Resultat efter skatt 825 1 401 1 694 1 946 Vinst per aktie 2,87 4,90 5,90 6,80 Utdelning per aktie 1,50 2,50 3,00 3,50 Direktavkastning 1,9% 3,2% 3,8% 4,5% Avkastning på eget kapital 6% 9% 10% 11% Kapitalbindning 33% 33% 32% 29% Nettoskuld/Ebit 6,0x 3,1x 2,5x 1,5x P/E 27,2x 15,9x 13,2x 11,5x EV/Ebit 21,2x 13,2x 12,0x 10,9x EV/Sales 0,5x 0,5x 0,5x 0,5x Kommentar: siffror enligt Peabs segmentsredovisning där projekt redovisas enligt successiv vinstavräkning. ...

Omnämnda platser: Sverige, Industri, Storstockholm. Omnämnda personer: Mats Paulsson, Fredrik Paulsson, Peab Börskurs.