Stora värden under huven - köp knepiga Arctic Paper

Arctic Paper Börskurs: 39 kr Antal aktier: 69,3 m Börsvärde: 1 027 MPLN Nettokassa: 151 MPLN (exklusive Rottneros) VD: Michal Jarczynski Ordförande: Per Lundeen Arctic Paper (39 kr) är en polsk/svensk koncern som äger två pappersbruk i Sverige (Bohuslänoch

Sammanhang: ...Jarczynski äger aktier i Arctic Paper för 0,2 Mkr. Affärsvärldens huvudscenario 2024 2025E 2026E 2027E Omsättning 2 414 2 414 2 414 2 414 - Tillväxt -2,5% 0,0% 0,0% 0,0% Rörelseresultat 169 145 133 121 - Rörelsemarginal 7,0% 6,0% 5,5% 5,0% Resultat efter skatt 154 111 120 110 Vinst per aktie 2,23 1,60 1,73 1,59 Utdelning per aktie 0,70 0,60 0,60 0,60 Direktavkastning 4,7% 4,0% 4,0% 4,0% Avkastning på eget kapital 14% 10% 10% 9% Kapitalbindning 38% 38% 37% 36% Nettoskuld/Ebit -0,9x -1,0x -1,8x -2,8x P/E 6,6x 9,3x 8,6x 9,3x EV/Ebit 5,2x 6,1x 6,6x 7,3x EV/Sales 0,4x 0,4x 0,4x 0,4x Kommentar: Vi har i vårt scenario räknat som om Rottneros inte var en del av Arctic Papers koncern. ...

Omnämnda platser: Dalarna, Värmland, Bohuslän. Omnämnda personer: Thomas Onstad, Per Lundeen, Louis Vuitton.

Analys: Bra tillfälle att plocka upp Tokmanni?

Tokmanni (EUR) Börskurs: 12,60 EUR Antal aktier: 58,9 m Börsvärde: 742 miljoner Nettoskuld: 255 MEUR (exkl. leasing) VD: Mika Rautiainen Ordförande: Seppo Saastamoinen Finska Tokmanni (12,6 EUR) är en lågpriskedja med ett brett erbjudande. Allt från produkter

Sammanhang: ...Familjen har även ordförandeposten genom Seppo Saastamoinen. Affärsvärldens huvudscenario 2024 2025E 2026E 2027E Omsättning 1 675 1 776 1 864 1 939 - Tillväxt +20,3% +6,0% +5,0% +4,0% Rörelseresultat 100 109 117 127 - Justeringar -20 -20 -20 -20 Justerat rörelseresultat 80 89 97 107 - Rörelsemarginal 4,8% 5,0% 5,2% 5,5% Resultat efter skatt 48 57 66 74 Vinst per aktie 1,18 0,97 1,12 1,25 Utdelning per aktie 0,68 0,70 0,80 0,85 Direktavkastning 5,4% 5,6% 6,3% 6,7% Avkastning på eget kapital 18% 20% 20% 21% Kapitalbindning 15% 16% 16% 16% Nettoskuld/Ebit 2,6 2,4 2,2 1,9 P/E 10,6 13,0 11,3 10,1 EV/Ebit 12,5 11,2 10,3 9,4 EV/Sales 0,6 0,6 0,5 0,5 Kommentar: Tokmannis totala leasingskulder uppgår till 561 MEUR. ...

Omnämnda platser: Nordens, Asien, Dollarstore. Omnämnda personer: Clas Ohlson, Kjell Group.

Analys: 2025 kan bli ett hack i kurvan för VBG

VBG Börskurs: 305,00 kr Antal aktier: 25,0 m Börsvärde: 7 626 Mkr Nettokassa: 88 Mkr VD: Anders Erkén Ordförande: Anders Birgersson VBG (305,0 kr) är en global industrikoncern inom fordonsindustrin. Produkterna innefattar bland annat klimatsystem, släp-och

Sammanhang: ...Innan VD-posten hade Erkén arbetat inom VBG i 17 år och var bland annat vice VD. Han äger idag aktier för 3 Mkr. Affärsvärldens huvudscenario 2024 2025E 2026E 2027E Omsättning 5 579 5 467 5 686 5 913 - Tillväxt -2,8% -2,0% 4,0% 4,0% Rörelseresultat (Ebita) 833 765 807 857 - Rörelsemarginal (Ebita) 14,9% 14,0% 14,2% 14,5% Resultat efter skatt 588 483 536 580 Vinst per aktie 23,23 19,30 21,40 23,20 Utdelning per aktie 7,25 7,25 7,50 7,75 Direktavkastning 2,4% 2,4% 2,5% 2,5% Avkastning på eget kapital 15% 12% 12% 12% Kapitalbindning 32% 32% 33% 33% Nettoskuld/Ebita -0,1x -0,3x -0,6x -0,9x P/E 13,1x 15,8x 14,3x 13,1x EV/Ebita 9,1x 9,8x 9,3x 8,8x EV/Sales 1,4x 1,4x 1,3x 1,3x Kommentar: Rörelseresultatet 2024 är justerat för vinst från fastighetsförsäljning om 9,8 Mkr. ...

Omnämnda platser: Stiftelse, Bergstrom, Allergi. Omnämnda personer: Herman Krefting, Red Dot, Anders Birgersson.

Analys: Scandi Standard - en aktie för den tålmodige?

Scandi Standard Börskurs: 83,40 kr Antal aktier: 66,1 m Börsvärde: 5 509 Mkr Nettoskuld: 1 935 Mkr VD: Jonas Tunestål Ordförande: Johan Bygge Scandi Standard (83,40 kr) är en producent av kycklingprodukter med verksamhet inom stora delar av värdekedjan.Från

Sammanhang: ...Tunestål var tidigare VD för köttproducenten KLS Ugglarps där han arbetade i 15 år. Affärsvärldens huvudscenario 2024 2025E 2026E 2027E Omsättning 13 024 13 805 14 496 15 076 - Tillväxt 0,1% 6,0% 5,0% 4,0% Rörelseresultat 509 552 652 754 - Rörelsemarginal 3,9% 4,0% 4,5% 5,0% Resultat efter skatt 275 322 397 480 Vinst per aktie 4,20 4,90 6,00 7,30 Utdelning per aktie 2,50 3,00 3,50 4,00 Direktavkastning 3,0% 3,6% 4,2% 4,8% Avkastning på eget kapital 11% 12% 13% 15% Kapitalbindning 20% 22% 22% 22% Nettoskuld/Ebit 3,8x 3,7x 3,0x 2,4x P/E 19,9x 17,0x 13,9x 11,4x EV/Ebit 14,6x 13,5x 11,4x 9,9x EV/Sales 0,6x 0,5x 0,5x 0,5x Sedan Tunestål kom in som ny VD har fokus varit på att öka effektiviteten och stärka marginalerna. ...

Omnämnda platser: Sverige, Norge, Irland. Omnämnda personer: Förvärv Tidpunkt, Grupo Lusiaves, Johan Bygge.

Lindab missar omsättningsmål: "Det får helt enkelt ta lite längre tid"

I samband med rapporten för Q3 2023 meddelade ventilationsbolaget Lindab att siktet var inställt på att omsätta 20 miljarder år 2027. De senaste två åren har bolaget haft en negativ organisk tillväxt. När 2024 lades till handlingarna låg omsättningen för

Sammanhang: ...Senareläggs ett till två år För att nå omsättningsmålet krävs 14,5% i årlig tillväxt i snitt kommande tre år. Det känns inte realistiskt, menar Affärsvärldens analytiker Björn Rydell. "Analytikerkonsensus räknar med att Lindab inte når målet, utan skissar på 15 miljarder i omsättning 2027 jämförelsevis. ...

Omnämnda platser: Affärsvärldens, Östeuropa. Omnämnda personer: Ola Ringdahl, Björn Rydell.

4C Group: Inte tillräckligt bra uppsida

C Group Börskurs: 19,00 kr Antal aktier: 34,6 m Börsvärde: 657 Mkr Nettoskuld: 22 Mkr VD: Jonas Jonsson Ordförande: Andreas Hedskog 4C Group (19,0 kr) levererar mjukvarulösningar och rådgivning för krisberedskap. Det handlar om övningar och scenarion vid

Sammanhang: ...Innan VD-rollen hade han arbetat på 4C sedan 2013, bland annat som chefsjurist och försäljningschef. Jonsson äger aktier för 3,2 Mkr. Affärsvärldens huvudscenario 2024 2025E 2026E 2027E Omsättning 343 384 423 465 - Tillväxt 3,3% 12,0% 10,0% 10,0% Rörelseresultat -6 15 34 56 - Rörelsemarginal -1,7% 4,0% 8,0% 12,0% Resultat efter skatt -3 9 23 40 Vinst per aktie -0,10 0,27 0,67 1,16 Utdelning per aktie 0,00 0,00 0,00 0,00 Direktavkastning 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Avkastning på eget kapital -1% 4% 9% 14% Kapitalbindning 48% 46% 46% 46% Nettoskuld/Ebit -3,8x 1,5x 0,5x -0,1x P/E -189,4x 70,4x 28,4x 16,4x EV/Ebit -114,6x 44,2x 20,1x 12,2x EV/Sales 2,0x 1,8x 1,6x 1,5x Bolagets huvudsakliga produkt är den egenutvecklade plattformen Exonaut. ...

Omnämnda platser: Australien, Storbritannien, USA. Omnämnda personer: JP Morgan, Group Börskurs, Lockheed Martin.

Analys: Hög tillväxt för Nordrest - vi behåller köpråd

Nordrest Börskurs: 133,00 kr Antal aktier: 12,9 m Börsvärde: 1 717 Mkr Nettokassa: 20 Mkr ink. tilläggsköpeskilling VD: Thomas Dahlstedt Ordförande: Anders Ehrling Nordrest (kurs 133 kr) driver restauranger på cirka 200 platser i Sverige med inriktning på

Sammanhang: ...Näst största ägare är investeraren Lars Lindgren (18,6%). Affärsvärldens huvudscenario 2024 2025E 2026E 2027E Omsättning 1 908 2 136 2 350 2 538 - Tillväxt 7,7% 12,0% 10,0% 8,0% Rörelseresultat 161 182 200 216 - Rörelsemarginal 8,4% 8,5% 8,5% 8,5% Resultat efter skatt 120 134 148 162 Vinst per aktie 9,64 10,30 11,40 12,50 Utdelning per aktie 5,00 5,50 6,00 6,50 Direktavkastning 3,8% 4,1% 4,5% 4,9% Avkastning på eget kapital 78% 63% 47% 41% Kapitalbindning 0% 8% 8% 8% Nettoskuld/Ebit -0,7x -0,4x -0,7x -1,0x P/E 13,8x 12,9x 11,7x 10,6x EV/Ebit 10,6x 9,3x 8,5x 7,9x EV/Sales 0,9x 0,8x 0,7x 0,7x Det som mest hamnat i fokus på sistone är Nordrests affärer på försvarssidan. ...

Omnämnda platser: Finland, Solna, Stockholm. Omnämnda personer: Thomas Dahlstedt, Anders Ehrling, Lars Lindgren.

Cibus Nordic: Aktien lockar

Cibus Nordic Börskurs: 157 kr Börsvärde: 11 977 Mkr Substanspremie: 14% Nettobelåningsgrad: 59% VD: Christian Fredrixon Ordförande: Patrick Gylling Cibus Nordic (157 kr) är ett fastighetsbolag med fokus på dagligvarufastigheter. Efter att under inledningen

Sammanhang: ...Ser man till de isolerade effekterna av förvärvet bidrar det till att hyresintäkterna växer med omkring 28% medan vinsten per aktie bara stiger cirka 5%. Affärsvärldens huvudscenario 2024 2025E 2026E 2027E Hyresintäkter 122 165 169 171 - tillväxt 2,7% 35,2% 2,0% 1,5% Driftnetto 116 154 157 159 - överskottsgrad 95,2% 93,0% 93,0% 93,0% Central administration -12 -13 -14 -14 Finansnetto -58 -63 -59 -59 - snittränta 5,4% 4,4% 4,2% 4,2% Förvaltningsresultat = 47 = 78 = 84 = 87 Resultat per stamaktie 0,75 0,99 1,07 1,11 Utdelning per stamaktie 0,90 0,92 0,94 0,96 - direktavkastning 6,3% 6,5% 6,6% 6,8% P/E-tal 18,9x 14,3x 13,2x 12,8x Substanspremie(+)/rabatt(-) 14% 10% 3% -2% Nettobelåningsgrad 58,1% 57,7% 56,0% 54,4% Räntetäckningsgrad 1,8x 2,2x 2,4x 2,5x Kommentar: Affärsvärldens beräkningar och antaganden. ...

Omnämnda platser: Danmark, Cibus Nordic, Nederländerna. Omnämnda personer: Cibus Nordic, Forum Estates, Wihlborgs Kontor.

För blodig nedgång - vi höjer CellaVision till köp

CellaVision Börskurs: 170,20 kr Antal aktier: 23,9 m Börsvärde: 4 060 Mkr Nettokassa: 123 Mkr VD: Simon Østergaard Ordförande: Mikael Worning CellaVision (170,20 kr) utvecklar och säljer lösningar för digital blodanalys. Många sjukdomar diagnostiseras som

Sammanhang: ...Ordförande Mikael Worning äger aktier för 0,4 Mkr privat och representerar huvudägare William Demant. Affärsvärldens huvudscenario 2024 2025E 2026E 2027E Omsättning 723 795 891 998 - Tillväxt 6,8% 10,0% 12,0% 12,0% Rörelseresultat 178 215 254 299 - Rörelsemarginal 24,6% 27,0% 28,5% 30,0% Resultat efter skatt 141 174 205 242 Vinst per aktie 5,90 7,30 8,60 10,10 Utdelning per aktie 2,50 2,90 3,40 4,00 Direktavkastning 1,5% 1,7% 2,0% 2,4% Avkastning på eget kapital 18% 19% 19% 20% Kapitalbindning 28% 37% 37% 37% Nettoskuld/Ebit -0,7x -1,0x -1,2x -1,4x P/E 28,8x 23,3x 19,8x 16,9x EV/Ebit 22,2x 18,3x 15,5x 13,2x EV/Sales 5,4x 5,0x 4,4x 3,9x Innan covid-pandemin bröt ut växte CellaVision typiskt sett 15% organiskt per år vilket är i linje med bolagets tillväxtmål (15% årlig tillväxt över en konjunkturcykel). ...

Omnämnda platser: USA, Asien, Nord-. Omnämnda personer: Mikael Worning, William Demant, Martin Gren.

Upprustningsbesked stärker svenska kronan

Den svenska kronan lyfter på Europas plan att rusta upp försvaret av historiska mått. Så mycket är kronkursen upp i dag. Affärsvärldens nätupplaga skriver att den svenska växelkursen är en valutavinnare på tisdagen på nyheten att Europa planerar att kraftigt

Sammanhang: ...Den svenska kronan lyfter på Europas plan att rusta upp försvaret av historiska mått. Så mycket är kronkursen upp i dag. Affärsvärldens nätupplaga skriver att den svenska växelkursen är en valutavinnare på tisdagen på nyheten att Europa planerar att kraftigt rusta upp försvaret. ...

Omnämnda platser: Europas, Europa. Omnämnda personer: Ursula von.