Analys: 40% uppsida i JM-aktien på ett par års sikt

JM Börskurs: 165,00 kr Antal aktier: 64,5 m Börsvärde: 10 643 Mkr Nettoskuld: 2 343 Mkr VD: Mikael Åslund Ordförande: Fredrik Persson JM (165 kr) är en av Sveriges största bostadsutvecklare med närmare 2 000 anställda och knappt 4 600 bostäder i pågående

Sammanhang: ...Under 2024 har försäljningen återhämtat sig men är fortfarande pressad. Affärsvärldens huvudscenario 2024 2025E 2026E 2027E Omsättning 12 507 12 132 13 952 16 044 - Tillväxt -9,7% -3,0% 15,0% 15,0% Rörelseresultat 531 667 1 046 1 524 - Rörelsemarginal 4,2% 5,5% 7,5% 9,5% Resultat efter skatt 246 391 749 1 204 Vinst per aktie 3,83 6,10 11,60 18,70 Utdelning per aktie 3,25 4,00 6,00 9,00 Direktavkastning 2,0% 2,4% 3,6% 5,5% Avkastning på eget kapital 3% 5% 9% 13% Kapitalbindning 82% 78% 60% 55% Nettoskuld/Ebit 4,4x 1,9x -0,2x -0,4x P/E 43,1x 27,0x 14,2x 8,8x EV/Ebit 24,5x 19,5x 12,4x 8,5x EV/Sales 1,0x 1,1x 0,9x 0,8x Kommentar: redovisade siffror enligt JM:s segmentsredovisning där bostadsrättsföreningar inte konsolideras och alla projekt redovisas enligt successiv vinstavräkning. ...

Omnämnda platser: Sverige, Sveriges, Karlbergs. Omnämnda personer: Fredrik Persson.

Klarnas nya drag inför noteringen – trycker röststarka aktier

I januari rapporterade Breakit att Klarna stoppat handeln med bolagets aktier. Orsaken var förberedelserna inför börsnoteringen av Klarna som väntas ske i New York i år. I ett utskick berättar Klarna nu att befintliga aktieägare ska få en ny typ av aktie

Sammanhang: ...Aktieägarna kommer snart få en inbjudan – där de ska rösta om de sista besluten som krävs för börsnoteringen, enligt Affärsvärldens uppgifter. Alla aktieägare ska samtidigt få chansen att casha in på en del av sitt innehav i samband med IPO:n, men de aktier som inte säljs blir låsta i sex månader. ...

Omnämnda platser: New York, Breakit, Affärsvärldens. Omnämnda personer: Mikael Walther, Sebastian Siemiatkowski, Victor Jacobsson.

Harvia: En aktie värd att bevaka

Harvia Börskurs: 47,40 EUR Antal aktier: 18,7 m Börsvärde: 886 miljoner Nettoskuld: 52 miljoner VD: Matias Järnefelt Ordförande: Olli Liitola Harvia (47,40 euro) är en världsledande finsk helhetsleverantör till bastulösningar. Bolaget grundades 1950 ochdrevs

Sammanhang: ...CFO Ari Vesterinen äger aktier för 6,7 Meur och styrelseordförande Olli Liitola innehar aktier till ett värde av 2,1 Meur. Affärsvärldens huvudscenario 2023 2024E 2025E 2026E Omsättning 151 171 200 220 - Tillväxt -12,7% 13,5% 17,0% 10,0% Rörelseresultat 33 39 48 55 - Rörelsemarginal 21,9% 23,0% 24,0% 25,0% Resultat efter skatt 23 26 33 39 Vinst per aktie 1,25 1,39 1,77 2,08 Utdelning per aktie 0,68 0,70 0,80 0,90 Direktavkastning 1,4% 1,5% 1,7% 1,9% Avkastning på eget kapital 22% 23% 25% 25% Kapitalbindning 43% 40% 38% 35% Nettoskuld/Ebit 1,1x 1,3x 0,8x 0,3x P/E 38,1x 34,1x 26,8x 22,8x EV/Ebit 28,4x 23,9x 19,5x 17,1x EV/Sales 6,2x 5,5x 4,7x 4,3x Harvias viktigaste produktkategori är uppvärmningsaggregat följt av basturum (inklusive interiör) och badtunnor. ...

Omnämnda platser: Island, Nordamerika, Kina. Omnämnda personer: Harvia Börskurs, Matias Järnefelt, Ryssland Ukraina.

Analys: Hemnet är en unik tillgång - men aktien är dyr

Hemnet Börskurs: 350,00 kr Antal aktier: 95,6 m Börsvärde: 33 448 Mkr Nettoskuld: 392 Mkr VD: Cecilia Beck-Friis Ordförande: Anders Nilsson Hemnet (350 kr) har en dominant marknadsposition och används vid omkring 90% av alla bostadstransaktioner i Sverige.

Sammanhang: ...Dessförinnan har Gustafsson arbetat på MTG och varit VD för Nordic Entertainment Group i Sverige. Affärsvärldens huvudscenario 2024 2025E 2026E 2027E Omsättning 1 395 1 813 2 176 2 502 - Tillväxt 38,8% 30,0% 20,0% 15,0% Rörelseresultat 634 943 1 197 1 451 - Rörelsemarginal 45,4% 52,0% 55,0% 58,0% Resultat efter skatt 481 728 955 1 158 Vinst per aktie 5,04 7,60 10,00 12,10 Utdelning per aktie 1,70 2,50 3,50 4,00 Direktavkastning 0,5% 0,7% 1,0% 1,1% Avkastning på eget kapital 38% 45% 41% 37% Kapitalbindning -15% -13% -10% -10% Nettoskuld/Ebit 0,6x -0,4x -0,9x -1,3x P/E 69,4x 46,1x 35,0x 28,9x EV/Ebit 53,4x 35,9x 28,3x 23,3x EV/Sales 24,3x 18,7x 15,6x 13,5x Sett över de senaste fem åren (2020-2024) har Hemnet ökat intäkterna med knappt 26% per år i snitt. ...

Omnämnda platser: Sverige, Booli, Storbritannien. Omnämnda personer: Cecilia Beck-Friis, Allente Group, Jonas Gustafsson.

Analys: Evolution-aktien har aldrig varit billigare

Evolution Börskurs: 825,00 kr Antal aktier: 206,7 m Börsvärde: 170 488 Mkr Nettokassa: 530 MEUR (ink. förvärvet av Galaxy Gaming) VD: Martin Carlesund Ordförande: Jens von Bahr Evolution (825 kr) grundades 2006 och var tidiga pionjärer inom livekasino –det

Sammanhang: ...VD Martin Carlesund äger aktier för närmare 600 Mkr. Affärsvärldens huvudscenario 2024 2025E 2026E 2027E Omsättning 2 063 2 311 2 565 2 821 – Tillväxt +14,7% +12,0% +11,0% +10,0% Rörelseresultat 1 420 1 386 1 539 1 693 – Justeringar -151 0 0 0 Justerat rörelseresultat 1 268 1 386 1 539 1 693 – Rörelsemarginal 61,5% 60,0% 60,0% 60,0% Resultat efter skatt 1 244 1 150 1 291 1 419 Vinst per aktie 5,39 5,60 6,20 6,90 Utdelning per aktie 2,80 2,80 3,00 3,30 Direktavkastning 3,9% 3,9% 4,2% 4,6% Avkastning på eget kapital 31% 27% 26% 25% Kapitalbindning 28% 27% 26% 25% Nettoskuld/Ebit -0,4 -0,8 -1,1 -1,5 P/E 13,4 12,9 11,6 10,4 EV/Ebit 11,3 10,3 9,3 8,5 EV/Sales 7,0 6,2 5,6 5,1 Kommentar: Nettoskulden inkluderar jackpottskulder, tilläggsköpeskillingar och det avtalade förvärvet av Galaxy Gaming som väntas slutföras i mitten av 2025. ...

Omnämnda platser: Evolution, Asien, Ryssland. Omnämnda personer: Jens von Bahr, Jacob Kaplan, Capital Group.

Volvo: Stabil aktie för en sparportfölj

Volvo B Börskurs: 303,90 kr Antal aktier: 2 033,5 m Börsvärde: 617 981 Mkr Nettokassa: 85 900 Mkr (exk. pension, leasing & finansrörelse) VD: Martin Lundstedt Ordförande: Pär Boman Volvo (303,9 kr) är en av världens största tillverkare av lastbilar, bussar,

Sammanhang: ...VD är Martin Lundstedt som äger aktier för 97 Mkr i företaget. Affärsvärldens huvudscenario 2024 2025E 2026E 2027E Omsättning 526 816 529 450 550 628 567 147 - Tillväxt -4,7% 0,5% 4,0% 3,0% Rörelseresultat 66 611 66 181 70 480 72 595 - Justeringar -893 0 0 0 Justerat rörelseresultat 65 718 66 181 70 480 72 595 - Rörelsemarginal 12,5% 12,5% 12,8% 12,8% Resultat efter skatt 50 389 49 202 52 850 54 355 Vinst per aktie 24,46 24,20 26,00 26,70 Utdelning per aktie 18,50 19,00 19,50 20,00 Direktavkastning 6,1% 6,3% 6,4% 6,6% Avkastning på eget kapital 27% 22% 21% 20% Kapitalbindning 15% 20% 21% 22% Nettoskuld/Ebit -1,1x -1,5x -1,4x -1,5x P/E 12,4x 12,6x 11,7x 11,4x EV/Ebit 8,1x 8,0x 7,5x 7,3x EV/Sales 1,0x 1,0x 1,0x 0,9x (Mkr) Q4-2024 Est Q4 Q4-2023 Orderingång, antal lastbilar 61 200 54 052 49 347 Omsättning 138 413 132 149 147 988 - tillväxt -6% -11% +10% Varav Lastbilar 95 478 88 823 99 896 Varav anläggningsmaskiner 22 197 21 925 26 578 Rörelsevinst 14 039 14 222 16 982 - tillväxt -17% -16% +51% Varav Lastbilar 10 138 10 057 13 691 Varav anläggningsmaskiner 2 609 2 345 3 320 Vinst/aktie, kr 5,28 5,29 5,95 På börsen hade Volvo-aktien gått ungefär som index det senaste året. ...

Omnämnda platser: Sydamerika, Industrivärden, Göteborg. Omnämnda personer: Pär Boman, Volvo Group, Martin Lundstedt.

Analys: Lundinfamiljen tänker inte låta ShaMaran haverera

ShaMaran Börskurs: 0,84 kr Antal aktier: 2 820,8 m Börsvärde: 211 MUSD Nettoskuld: 171 MUSD VD: Garrett Soden Ordförande: Chris Bruijnzeels ShaMaran (0,84 kr) är ett oljebolag med producerande tillgångar i irakiska Kurdistan. Aktien är listad i Kanada och

Sammanhang: ...Förra året köpte ShaMaran även ut sin kvarvarande partner Taqa ur Atrush. Affärsvärldens huvudscenario 2023 2024E 2025E 2026E Omsättning 83 121 184 184 - Tillväxt -53,1% 45,6% 52,6% 0,0% Rörelseresultat 4 45 93 93 Resultat efter skatt -27 14 81 92 Vinst per aktie -0,01 0,01 0,03 0,03 Utdelning per aktie 0,00 0,00 0,02 0,03 Direktavkastning 0,0% 0,0% 26,8% 40,1% Avkastning på eget kapital -18% 8% 31% 29% Kapitalbindning 397% 320% 150% 90% Nettoskuld/Ebit 47,5x 3,7x -0,3x -1,8x P/E -7,9x 7,5x 2,5x 2,5x EV/Ebit 95,5x 8,4x 4,1x 4,1x EV/Sales 4,6x 3,2x 2,1x 2,1x Idag äger ShaMaran andelar i två producerande fält i irakiska Kurdistan. ...

Omnämnda platser: Kurdistan, Bagdad, Ceyhan. Omnämnda personer: Kirk Sowell, 0,84 kr Antal, Chris Bruijnzeels.

Analys: Vi skruvar upp förväntningarna på Fractal Gaming

Fractal Gaming Group Börskurs: 34,00 kr Antal aktier: 29,1 m Börsvärde: 989 Mkr Nettokassa: 30 Mkr VD: Jonas Holst Ordförande: Hannes Wallin Fractal Gaming (34,00 kr) designar och marknadsför produkter till speldatorer under eget varumärke. Stilren nordisk

Sammanhang: ...VD sedan början av 2024 är Jonas Holst som kom till bolaget i februari 2022 som global säljchef och dessförinnan bland annat varit produktchef på luftrenarbolaget Blueair. Holst äger aktier i Fractal för 0,5 Mkr. Affärsvärldens huvudscenario 2023 2024E 2025E 2026E Omsättning 773 670 771 832 - Tillväxt 59,2% -13,4% 15,0% 8,0% Rörelseresultat 116 50 85 104 - Rörelsemarginal 15,0% 7,5% 11,0% 12,5% Resultat efter skatt 90 39 66 81 Vinst per aktie 3,08 1,33 2,27 2,79 Utdelning per aktie 0,00 0,00 0,75 1,00 Direktavkastning 0,0% 0,0% 2,2% 2,9% Avkastning på eget kapital 28% 10% 15% 16% Kapitalbindning 14% 17% 19% 20% Nettoskuld/Ebit -0,1x -0,7x -0,8x -1,0x P/E 11,0x 25,6x 15,0x 12,2x EV/Ebit 8,3x 19,1x 11,3x 9,2x EV/Sales 1,2x 1,4x 1,2x 1,2x Uppgraderingscykel i gungning Ända sedan pandemin har försäljningen gått i kraftiga cykler för Fractal. ...

Omnämnda platser: USA, Taiwan, Asien. Omnämnda personer: Donald Trumps, Hannes Wallin, Jonas Holst.

SEHED: En börsnotering värd att teckna

SEHED Teckningskurs: 17,00 kr Antal aktier: 28,1 m Börsvärde: 477 Mkr Nettokassa: 100 Mkr VD: Magnus Zetterlund Ordförande: Pål Wingren SEHED Byggmästargruppen (teckningskurs 17 kr) är en byggkoncern med en årsomsättning på cirka 1,9 miljarder kr och 380

Sammanhang: ...Han har tidigare varit VD för Tresson och Byggmästargruppen Stockholm BMG. Zetterlund äger inga aktier i bolaget. Affärsvärldens huvudscenario 2023 2024E 2025E 2026E Omsättning 1 998 1 900 2 014 2 074 - Tillväxt 3,7% -4,9% 6,0% 3,0% Rörelseresultat 66 86 95 104 - Rörelsemarginal 3,3% 4,5% 4,7% 5,0% Resultat efter skatt 51 62 74 80 Vinst per aktie 1,80 2,21 2,63 2,87 Utdelning per aktie 0,25 0,50 0,75 1,00 Direktavkastning 1,5% 2,9% 4,4% 5,9% Avkastning på eget kapital 17% 19% 19% 18% Kapitalbindning 1% 1% 4% 7% Nettoskuld/Ebit -1,3 -1,3 -1,2 -1,1 P/E 9,4 7,7 6,5 5,9 EV/Ebit 5,7 4,4 4,0 3,6 EV/Sales 0,2 0,2 0,2 0,2 Om noteringen SEHED genomför en börsnotering genom att huvudägaren SEHED Invest AB säljer 1,6 miljoner befintliga aktier för totalt 27 miljoner kronor till allmänheten. ...

Omnämnda platser: Ramirent, Stockholm Corp, Bollnäs. Omnämnda personer: Magnus Zetterlund, Pål Wingren, Elisabeth Wingren.

Truecaller: Inte en aktie för den orolige

Truecaller Börskurs: 60,80 kr Antal aktier: 351,5 m Börsvärde: 21 371 Mkr Nettokassa: 1 094 Mkr VD: Rishit Jhunjhunwala Ordförande: Nami Zarringhalam Truecaller (60,80kr) erbjuder en mobilapp som upplyser om, och blockerar, oönskade telefonsamtal och sms.

Sammanhang: ...Den största ägaren sett till kapital är VC-firman Peak XV Partners (tidigare känd som Sequoia Capital), som äger 10,8%. Blankningen uppgår idag till cirka 5%. Affärsvärldens huvudscenario 2023 2024E 2025E 2026E Omsättning 1 729 1 850 2 313 2 891 - Tillväxt -2,5% 7,0% 25,0% 25,0% Rörelseresultat 658 629 844 1 127 - Rörelsemarginal 38,0% 34,0% 36,5% 39,0% Resultat efter skatt 536 505 624 832 Vinst per aktie 1,49 1,46 1,81 2,41 Utdelning per aktie 1,70 0,35 0,45 0,55 Direktavkastning 2,8% 0,6% 0,7% 0,9% Avkastning på eget kapital 30% 31% 36% 36% Kapitalbindning 13% 12% 11% 11% Nettoskuld/Ebit -2,2x -1,9x -2,0x -2,0x P/E 40,8x 41,6x 33,6x 25,2x EV/Ebit 30,8x 32,2x 24,0x 18,0x EV/Sales 11,7x 11,0x 8,8x 7,0x Kommentar: Extrautdelning på 1,40 kr för 2023. ...

Omnämnda platser: Iphonens, Alphabet, Afrika. Omnämnda personer: Sequoia Capital, Grundarduon Alan, Peak XV Partners.