Analys: Kraftig vinstillväxt stundar – köp A&O Johansen

Brdr. A&O Johansen Börskurs: 89,00 DKK Antal aktier: 28,0 m Börsvärde: 2 492 miljoner Nettoskuld: 877 miljoner VD: Niels A. Johansen Ordförande: Henning Dyremose Brdr. A&O Johansen (förkortat AOJ, 89,0 DKK) är en dansk grossist av bygg- och industriprodukter.

Sammanhang: ...Affärsvärldens huvudscenario 2024 2025E 2026E 2027E Omsättning 5 429 5 864 6 157 6 465 - Tillväxt 3,2% 8,0% 5,0% 5,0% Rörelseresultat 246 293 339 388 - Rörelsemarginal 4,5% 5,0% 5,5% 6,0% Resultat efter skatt 163 183 223 265 Vinst per aktie 6,00 6,50 8,00 9,50 Utdelning per aktie 3,00 3,40 3,80 4,40 Direktavkastning 3,4% 3,8% 4,3% 4,9% Avkastning på eget kapital 11% 11% 13% 14% Kapitalbindning 27% 28% 27% 27% Nettoskuld/Ebit 3,6x 2,8x 2,2x 1,7x P/E 14,8x 13,7x 11,1x 9,4x EV/Ebit 13,7x 11,5x 9,9x 8,7x EV/Sales 0,6x 0,6x 0,5x 0,5x Kommentar: Vanligtvis brukar vi dra bort räntekostnad för leasingskuld (3,0 MDKK) och lägga tillbaka förvärvsrelaterade avskrivningar (3,5 MDKK) från rörelseresultatet. ...

Omnämnda platser: Köpenhamn, Skåne, Norge. Omnämnda personer: A&O Johansen Börskurs, Niels A, Niels A. Johansen.

Börsen idag: Öppning nedåt väntas

De amerikanska börserna steg på bred front under måndagen som en reaktion till att president Donald Trump i fredags flaggade för att det kommer att finnas en viss “flexibilitet” inom de nya tullarna som träder i kraft den 2 april, som han utnämnt till “Liberation

Sammanhang: ...Bland bolagen sjunker BYD över 3 procent under morgonen trots en stark rapport som visade på högre omsättning och vinst än väntat. Samtidigt tappar Alibaba Group kring 3 procent efter att bolagets ordförande varnat för en potentiell bubbla inom datacentersektorn. ...

Omnämnda platser: Venezuela, Japan, Washington. Omnämnda personer: Assa Abloy, Goldman Sachs, Donald Trump.

Lågt insynsägande i köksjätten – vi är neutrala till Nobia

Nobia Börskurs: 3,93 kr Antal aktier: 675,1 m Börsvärde: 2 653 Mkr Nettoskuld: 2 221 Mkr VD: Kristoffer Ljungfelt Ordförande: David Buffin Nobia (3,93 kr) är en av Europas större tillverkare och återförsäljare av kökslösningar som skåp och bänkskivor. Några

Sammanhang: ...Affärsvärldens huvudscenario 2024 2025E 2026E 2027E Omsättning 10 538 10 700 11 128 11 573 - Tillväxt -21,2% +1,5% +4,0% +4,0% Rörelseresultat -827 321 445 579 - Justeringar 909 0 0 0 Justerat rörelseresultat 82 321 445 579 - Rörelsemarginal 0,8% 3,0% 4,0% 5,0% Resultat efter skatt -1 195 106 239 348 Vinst per aktie -0,33 0,16 0,35 0,51 Utdelning per aktie 0,00 0,00 0,00 0,00 Direktavkastning 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Avkastning på eget kapital -28% 2% 5% 7% Kapitalbindning 35% 34% 33% 33% Nettoskuld/Ebit -2,7 6,5 4,3 2,9 P/E neg 24,6 11,2 7,7 EV/Ebit 59,4 15,2 10,9 8,4 EV/Sales 0,5 0,5 0,4 0,4 Kommentar: Justeringar för 2024 avser engångskostnader och nedskrivningar av goodwill. ...

Omnämnda platser: Sigdal, Petra, Centraleuropa. Omnämnda personer: David Buffin.

Dackmo: Skärningspunkten ligger mellan det korrupta och ideologiska

16 000 lastbilar och en miljon människor rör sig över gränsen mellan Mexiko och USA varje dag. De senaste tullförändringarna har orsakat ett administrativt problem, som lett till sju kilometer långa köer av lastbilar till gränsen. Det säger något om skalan.

Sammanhang: ...När samtliga inblandade i konflikten, inklusive ett EU som också skulle se ett stillestånd som en vinst (trots eventuellt förlorat ukrainskt territorium), kommer det att hända. Förväntningarna är nära en botten Ett vitaliserat europeiskt samarbete kan föra med sig många positiva saker. ...

Omnämnda platser: Trump, Kanada, Mexikos. Omnämnda personer: Pontus Dackmo, Jackson Pollock.

Musk-fans rekordköper aktier i Tesla

I förra veckan krävde Tesla-investeraren Ross Gerber att Elon Musk lämnar posten som VD om han inte ger upp sitt regeringsuppdrag. Detta efter att aktien fallit 38% i år. “Det är dags för någon att driva Tesla. Verksamheten har försummats för länge,” saGerber

Sammanhang: ...Flera Wall Street-analytiker har dock sänkt sina vinst- och försäljningestimat rejält. Morgan Stanley-analytikern och mångåriga Tesla-tjuren Adam Jonas har också sänkt sin riktkurs för aktien, men säger att de svaga förväntningarna på kort sikt “inte förändrar bilden i stort” för ett företag vars framtid beror på robotik och artificiell intelligens. ...

Omnämnda platser: Bloomberg, Tesla. Omnämnda personer: Nicholas Colas, Elon Musks, Morgan Chase.

PE-fondförvaltaren: Därför sålde vi av i Yubico

SEB Listed Private Equity Fund har funnits sedan september 2008 och fokuserar på att investera i noterade bolag med olika kopplingar till riskkapitalbranschen. Fonden har backat något under 2025 efter ett starkt 2024, mycket till följd av osäkerheten på marknaden

Sammanhang: ...Det har gjort att aktiekursen gått starkt på kort tid så då ville vi hämta hem lite vinst", säger Sebastian Haq. Även i Yubico, där Bure Equity är storägare, har fonden tagit hem en del av vinsten. ...

Omnämnda platser: Norge, Europa, USA. Omnämnda personer: Thomas H. Lee, Petershill Partners, Ares Capital.

Analys: Nu kan den långsiktiga trycka på köp i H&M

Hennes & Mauritz Börskurs: 135,00 kr Antal aktier: 1 608,2 m Börsvärde: 217 111 Mkr Nettokassa: 3 223 Mkr VD: Daniel Ervér Ordförande: Karl-Johan Persson H&M-aktien (135 kr) har senaste månaderna fallit tillbaka en hel del på börsen. Försäljningen har varit

Sammanhang: ...Affärsvärldens huvudscenario 2024 2025E 2026E 2027E Omsättning 234 478 239 168 246 343 253 733 - Tillväxt -0,7% +2,0% +3,0% +3,0% Rörelseresultat 17 306 18 692 20 126 20 730 - Justeringar -1 993 -1 950 -1 650 -1 700 Justerat rörelseresultat 15 313 16 742 18 476 19 030 - Rörelsemarginal 6,5% 7,0% 7,5% 7,5% Resultat efter skatt 11 621 12 591 13 946 14 401 Vinst per aktie 6,29 7,80 8,70 9,00 Utdelning per aktie 6,80 7,20 7,80 8,40 Direktavkastning 5,0% 5,3% 5,8% 6,2% Avkastning på eget kapital 25% 27% 28% 28% Kapitalbindning 15% 14% 14% 13% Nettoskuld/Ebit -0,2 -0,3 -0,4 -0,5 P/E 21,5 17,3 15,5 15,0 EV/Ebit 14,0 12,8 11,6 11,2 EV/Sales 0,9 0,9 0,9 0,8 Kommentar: Nettoskulden exkluderar leasingskulder om totalt 63 miljarder kronor. ...

Omnämnda platser: Factset, H&M-aktien, Spanien. Omnämnda personer: Karl-Johan Persson, Mauritz Börskurs.

Skistar-aktien - en hedge för skidsemestern?

Skistar Börskurs: 165,00 kr Antal aktier: 78,4 m Börsvärde: 12 932 Mkr Nettoskuld: 2 737 Mkr VD: Stefan Sjöstrand Ordförande: Anders Sundström Skistar (165 kr) är Skandinaviens ledande aktör inom skidanläggningar, eller fjällturism som bolaget numera själva

Sammanhang: ...Affärsvärldens huvudscenario 23/24 24/25E 25/26E 26/27E Omsättning 4 679 4 890 5 232 5 494 - Tillväxt 9,3% 4,5% 7,0% 5,0% Rörelseresultat 740 905 1 007 1 099 - Rörelsemarginal 15,8% 18,5% 19,3% 20,0% Resultat efter skatt 473 602 701 779 Vinst per aktie 6,04 7,70 8,90 9,90 Utdelning per aktie 2,80 3,30 3,80 4,15 Direktavkastning 1,7% 2,0% 2,3% 2,5% Avkastning på eget kapital 13% 15% 16% 16% Kapitalbindning 158% 140% 130% 125% Nettoskuld/Ebit 5,4x 3,1x 2,3x 1,8x P/E 27,3x 21,4x 18,5x 16,7x EV/Ebit 21,2x 17,3x 15,6x 14,3x EV/Sales 3,3x 3,2x 3,0x 2,9x Kommentar: Skistar har brutet räkenskapsår som löper 1 september - 31 augusti. ...

Omnämnda platser: Stockholm, Sverige, Tyskland. Omnämnda personer: Aeternum Capital, Anders Sundström, Mats Paulsson.

Det här ska du tänka på inför deklarationen

Det har blivit dags att se över inkomster och utgifter - och att hitta avdrag för att sänka skatten så mycket som möjligt. Ett vanligt fel många gör är att de glömmer att ta med ränteutgifter på lån man har i utländska banker. Dessa räntor kan du också få

Sammanhang: ...På Skatteverkets hemsida finns det bra guidelines och verktyg för det. Skatten på det som blir din vinst är 22%. Du kan skjuta upp en del av skatten om du köper nytt. Och eftersom det inte längre är någon skatt på uppskovet är det kostnadsfritt för dig. ...

Stora värden under huven - köp knepiga Arctic Paper

Arctic Paper Börskurs: 39 kr Antal aktier: 69,3 m Börsvärde: 1 027 MPLN Nettokassa: 151 MPLN (exklusive Rottneros) VD: Michal Jarczynski Ordförande: Per Lundeen Arctic Paper (39 kr) är en polsk/svensk koncern som äger två pappersbruk i Sverige (Bohuslänoch

Sammanhang: ...Affärsvärldens huvudscenario 2024 2025E 2026E 2027E Omsättning 2 414 2 414 2 414 2 414 - Tillväxt -2,5% 0,0% 0,0% 0,0% Rörelseresultat 169 145 133 121 - Rörelsemarginal 7,0% 6,0% 5,5% 5,0% Resultat efter skatt 154 111 120 110 Vinst per aktie 2,23 1,60 1,73 1,59 Utdelning per aktie 0,70 0,60 0,60 0,60 Direktavkastning 4,7% 4,0% 4,0% 4,0% Avkastning på eget kapital 14% 10% 10% 9% Kapitalbindning 38% 38% 37% 36% Nettoskuld/Ebit -0,9x -1,0x -1,8x -2,8x P/E 6,6x 9,3x 8,6x 9,3x EV/Ebit 5,2x 6,1x 6,6x 7,3x EV/Sales 0,4x 0,4x 0,4x 0,4x Kommentar: Vi har i vårt scenario räknat som om Rottneros inte var en del av Arctic Papers koncern. ...

Omnämnda platser: Dalarna, Värmland, Bohuslän. Omnämnda personer: Thomas Onstad, Per Lundeen, Louis Vuitton.