Analys: Kraftig vinstillväxt stundar – köp A&O Johansen

Brdr. A&O Johansen Börskurs: 89,00 DKK Antal aktier: 28,0 m Börsvärde: 2 492 miljoner Nettoskuld: 877 miljoner VD: Niels A. Johansen Ordförande: Henning Dyremose Brdr. A&O Johansen (förkortat AOJ, 89,0 DKK) är en dansk grossist av bygg- och industriprodukter.

Sammanhang: ...Bolag Avkastning 1 år % P/E 2026E EV/Ebit 2026E EV/Sales 2026E Ebit-marginal 2026E% Årlig tillväxt 2026E-2027E % AOJ (Afv) 21% 11,1 9,9 0,5 5,5% 5,0% Alligo -3% 9,6 9,1 0,8 9,1% 4,0% Volati 8% 10,2 13,2 1,2 9,2% 3,6% Solar -23% 12,8 11,4 0,2 2,2% 2,3% Snitt 1% 10,9 10,9 0,7 6,5% 3,7% Källa: Afv / Factset Skulle AOJ lyckas ta större marknadsandel, både på hemmamarknaden och i Sverige, finns förutsättningar för högre tillväxt. ...

Omnämnda platser: Köpenhamn, Skåne, Norge. Omnämnda personer: A&O Johansen Börskurs, Niels A, Niels A. Johansen.

Lågt insynsägande i köksjätten – vi är neutrala till Nobia

Nobia Börskurs: 3,93 kr Antal aktier: 675,1 m Börsvärde: 2 653 Mkr Nettoskuld: 2 221 Mkr VD: Kristoffer Ljungfelt Ordförande: David Buffin Nobia (3,93 kr) är en av Europas större tillverkare och återförsäljare av kökslösningar som skåp och bänkskivor. Några

Sammanhang: ...Med tanke på att börsvärdet är relativt litet i relation till skuldsättningen så blir utväxlingen stor om Nobia skulle lyckas tjäna acceptabla marginaler. Insynsköpen lyser med sin frånvaro och insynsägandet är generellt lågt. ...

Omnämnda platser: Sigdal, Petra, Centraleuropa. Omnämnda personer: David Buffin.

Analys: Nu kan den långsiktiga trycka på köp i H&M

Hennes & Mauritz Börskurs: 135,00 kr Antal aktier: 1 608,2 m Börsvärde: 217 111 Mkr Nettokassa: 3 223 Mkr VD: Daniel Ervér Ordförande: Karl-Johan Persson H&M-aktien (135 kr) har senaste månaderna fallit tillbaka en hel del på börsen. Försäljningen har varit

Sammanhang: ...Som följd har analytikerkåren skruvat ned sina prognoser för 2025 – och i allt större utsträckning även gett upp förhoppningarna om att H&M de närmsta åren ska lyckas närma sig målet om 10% rörelsemarginal. Affärsvärldens huvudscenario 2024 2025E 2026E 2027E Omsättning 234 478 239 168 246 343 253 733 - Tillväxt -0,7% +2,0% +3,0% +3,0% Rörelseresultat 17 306 18 692 20 126 20 730 - Justeringar -1 993 -1 950 -1 650 -1 700 Justerat rörelseresultat 15 313 16 742 18 476 19 030 - Rörelsemarginal 6,5% 7,0% 7,5% 7,5% Resultat efter skatt 11 621 12 591 13 946 14 401 Vinst per aktie 6,29 7,80 8,70 9,00 Utdelning per aktie 6,80 7,20 7,80 8,40 Direktavkastning 5,0% 5,3% 5,8% 6,2% Avkastning på eget kapital 25% 27% 28% 28% Kapitalbindning 15% 14% 14% 13% Nettoskuld/Ebit -0,2 -0,3 -0,4 -0,5 P/E 21,5 17,3 15,5 15,0 EV/Ebit 14,0 12,8 11,6 11,2 EV/Sales 0,9 0,9 0,9 0,8 Kommentar: Nettoskulden exkluderar leasingskulder om totalt 63 miljarder kronor. ...

Omnämnda platser: Factset, H&M-aktien, Spanien. Omnämnda personer: Karl-Johan Persson, Mauritz Börskurs.

Analys: Bra tillfälle att plocka upp Tokmanni?

Tokmanni (EUR) Börskurs: 12,60 EUR Antal aktier: 58,9 m Börsvärde: 742 miljoner Nettoskuld: 255 MEUR (exkl. leasing) VD: Mika Rautiainen Ordförande: Seppo Saastamoinen Finska Tokmanni (12,6 EUR) är en lågpriskedja med ett brett erbjudande. Allt från produkter

Sammanhang: ...Den svenska marknaden är konkurrensutsatt och det blir viktigt att lyckas med butiksexpansionen för Dollarstore. Risken finns för både avstannande tillväxt och vikande marginaler i ett pessimistiskt scenario. ...

Omnämnda platser: Nordens, Asien, Dollarstore. Omnämnda personer: Clas Ohlson, Kjell Group.

4C Group: Inte tillräckligt bra uppsida

C Group Börskurs: 19,00 kr Antal aktier: 34,6 m Börsvärde: 657 Mkr Nettoskuld: 22 Mkr VD: Jonas Jonsson Ordförande: Andreas Hedskog 4C Group (19,0 kr) levererar mjukvarulösningar och rådgivning för krisberedskap. Det handlar om övningar och scenarion vid

Sammanhang: ...Det pessimistiska scenariot speglar en utveckling där bolaget inte lyckas växa till följd av högre konkurrens. Då kommer 4C även få problem med lönsamheten. I ett sådant scenario kommer även nytt kapital behövas. ...

Omnämnda platser: Australien, Storbritannien, USA. Omnämnda personer: JP Morgan, Group Börskurs, Lockheed Martin.

Lista: Årets bästa fonder

De som hoppade på fjolårets USA-tåg med hopp om en bra resa, har hittills blivit besvikna. I år är det i stort sett bara en enda USA-fond som lyckas hålla sig över vattenytan, Allianz US Large Cap Value AT, som stigit 0,3%. Amerikanska småbolag har gåttännu

Sammanhang: ...I år är det i stort sett bara en enda USA-fond som lyckas hålla sig över vattenytan, Allianz US Large Cap Value AT, som stigit 0,3%. Amerikanska småbolag har gått ännu sämre än de större bolagen, vilket speglar sig i fondernas avkastning. ...

Omnämnda platser: Sverige, Fidelity, Europa. Omnämnda personer: Pan European Sm, Philip Scholtzé, Lancelot Sverige.

Genomgång: Så agerar miljardärerna när försvarsaktierna rusar

Börsreaktionerna på måndagen indikerar fortsatt turbulens i geopolitiken. Bland de europiska försvarsjättarna noterades tyska Rheinmetall (+18%), italienska Leonardo (+16%) och brittiska BAE Systems (+13%) för störst uppgångar. Även svenska bolag med kopplingar

Sammanhang: ...Det är en stor ansträngning, men jag är väldigt imponerad över bolagets medarbetare. De lyckas göra både och”, sade styrelseordföranden Marcus Wallenberg till Di om situationen i det svenska försvarsbolaget i december. ...

Omnämnda platser: USA, Aktien, Stockholmsbörsen. Omnämnda personer: Gerald Engström, Charlotta Söderström, Kongsberg Gruppen.

Analys: Köp Pexip – har bra chans att lyckas

Pexip (NOK) Börskurs: 42,70 NOK Antal aktier: 104,4 m Börsvärde: 4 459 miljoner Nettokassa: 626 miljoner VD: Trond Johannessen Ordförande: Kjell Skappel Pexip (42,70 NOK) erbjuder videomöteslösningar via en prenumerationsmodell (Software as a Service, SaaS).

Sammanhang: ...Kan bolaget leverera i närheten av sina mål kan de med tiden säkerligen återfå marknadens förtroende. Vi tror ändå de har en bra chans att lyckas med detta. Rådet blir köp. Tio största ägare i Pexip Värde (MNOK) Kapital Röster Holmen Fondsforvaltning AS 461,4 9,8% 9,8% T.D. ...

Omnämnda platser: Department, Näst, Norge. Omnämnda personer: Trond K. Johannessen, Google Meet, Connected Spaces.

Skolon löser ett problem - är aktien köpvärd?

Skolon Börskurs: 30,50 kr Antal aktier: 26,5 m Börsvärde: 816 Mkr Nettokassa: 23 Mkr VD: Oliver Lundgren Ordförande: Peter Mattisson Skolon (30,50 kr) tillhandahåller en digital plattform för läromedel. Lärare och elever får via plattformen tillgång till

Sammanhang: ...Att följa utvecklingen av bruttoresultatet och att bolaget lyckas växa det blir centralt framöver. Vi ställer oss neutrala för stunden....

Omnämnda platser: Skolon, Europa, London. Omnämnda personer: Peter Mattisson.

Analys: Vi satsar på SATS

SATS Börskurs: 30,50 NOK Antal aktier: 204,5 m Börsvärde: 6 237 miljoner Nettoskuld: 1 069 miljoner (exklusive leasing) VD: Sondre Gravir Ordförande: Hugo Maurstad SATS (30,5 NOK) är Nordens största gymkedja med 733 000 medlemmar och 272 olika anläggningar.

Sammanhang: ...Det ger då en uppsida på runt 30% från nuvarande nivåer. Skulle SATS lyckas öka beläggning på anläggningarna än mer ser uppsidan väldigt tilltalande ut. I kombination med ytterligare något högre snittpris borde marginalen kunna leta sig mot 15%. ...

Omnämnda platser: Danmark, Norden, Elixia Finland. Omnämnda personer: SATS SATS, Sondre Gravir.