Lågt insynsägande i köksjätten – vi är neutrala till Nobia

Nobia Börskurs: 3,93 kr Antal aktier: 675,1 m Börsvärde: 2 653 Mkr Nettoskuld: 2 221 Mkr VD: Kristoffer Ljungfelt Ordförande: David Buffin Nobia (3,93 kr) är en av Europas större tillverkare och återförsäljare av kökslösningar som skåp och bänkskivor. Några

Sammanhang: ...Affärsvärldens huvudscenario 2024 2025E 2026E 2027E Omsättning 10 538 10 700 11 128 11 573 - Tillväxt -21,2% +1,5% +4,0% +4,0% Rörelseresultat -827 321 445 579 - Justeringar 909 0 0 0 Justerat rörelseresultat 82 321 445 579 - Rörelsemarginal 0,8% 3,0% 4,0% 5,0% Resultat efter skatt -1 195 106 239 348 Vinst per aktie -0,33 0,16 0,35 0,51 Utdelning per aktie 0,00 0,00 0,00 0,00 Direktavkastning 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Avkastning på eget kapital -28% 2% 5% 7% Kapitalbindning 35% 34% 33% 33% Nettoskuld/Ebit -2,7 6,5 4,3 2,9 P/E neg 24,6 11,2 7,7 EV/Ebit 59,4 15,2 10,9 8,4 EV/Sales 0,5 0,5 0,4 0,4 Kommentar: Justeringar för 2024 avser engångskostnader och nedskrivningar av goodwill. ...

Omnämnda platser: Sigdal, Petra, Centraleuropa. Omnämnda personer: David Buffin.

Analys: Nu kan den långsiktiga trycka på köp i H&M

Hennes & Mauritz Börskurs: 135,00 kr Antal aktier: 1 608,2 m Börsvärde: 217 111 Mkr Nettokassa: 3 223 Mkr VD: Daniel Ervér Ordförande: Karl-Johan Persson H&M-aktien (135 kr) har senaste månaderna fallit tillbaka en hel del på börsen. Försäljningen har varit

Sammanhang: ...Följaktligen har vi justerat rörelseresultatet för att exkludera effekten av leasingredovisningen. Bolagets redovisade rörelsemarginal uppgick till 7,4% under 2023 och i våra prognoser bedömer vi leasingeffekten till 0,7-0,8 procentenheter på rörelsemarginalen. ...

Omnämnda platser: Factset, H&M-aktien, Spanien. Omnämnda personer: Karl-Johan Persson, Mauritz Börskurs.

Analys: Bra tillfälle att plocka upp Tokmanni?

Tokmanni (EUR) Börskurs: 12,60 EUR Antal aktier: 58,9 m Börsvärde: 742 miljoner Nettoskuld: 255 MEUR (exkl. leasing) VD: Mika Rautiainen Ordförande: Seppo Saastamoinen Finska Tokmanni (12,6 EUR) är en lågpriskedja med ett brett erbjudande. Allt från produkter

Sammanhang: ...Affärsvärldens huvudscenario 2024 2025E 2026E 2027E Omsättning 1 675 1 776 1 864 1 939 - Tillväxt +20,3% +6,0% +5,0% +4,0% Rörelseresultat 100 109 117 127 - Justeringar -20 -20 -20 -20 Justerat rörelseresultat 80 89 97 107 - Rörelsemarginal 4,8% 5,0% 5,2% 5,5% Resultat efter skatt 48 57 66 74 Vinst per aktie 1,18 0,97 1,12 1,25 Utdelning per aktie 0,68 0,70 0,80 0,85 Direktavkastning 5,4% 5,6% 6,3% 6,7% Avkastning på eget kapital 18% 20% 20% 21% Kapitalbindning 15% 16% 16% 16% Nettoskuld/Ebit 2,6 2,4 2,2 1,9 P/E 10,6 13,0 11,3 10,1 EV/Ebit 12,5 11,2 10,3 9,4 EV/Sales 0,6 0,6 0,5 0,5 Kommentar: Tokmannis totala leasingskulder uppgår till 561 MEUR. ...

Omnämnda platser: Nordens, Asien, Dollarstore. Omnämnda personer: Clas Ohlson, Kjell Group.

Sectra ökar omsättning och rörelseresultat - men orderingången föll rejält

Omsättningen steg 22,2 procent till 848,4 miljoner kronor (694,0). Beräknat på oförändrade valutakurser var tillväxten 18,8 procent. Återkommande intäkter stod för 525,8 miljoner kronor (434,7) av den totala nettoomsättningen, en ökning på 21 procent.Rörelseresultatet

Sammanhang: ...Sectra, Mkr Q3-2024/2025 Q3-2023/2024 Förändring Orderingång 967,6 1 853,6 -47,8% Nettoomsättning 848,4 694,0 22,2% Rörelseresultat 314,7 74,4 323,0% Rörelsemarginal 37,1% 10,7% Justerat rörelseresultat 204,7 74,4 175,1% Justerad rörelsemarginal 24,1% 10,7% Nettoresultat 264,0 57,8 356,7% Resultat per aktie, kronor 1,37 0,30 356,7% Kassaflöde från löpande verksamhet 580,7 233,2 149,0%...

Omnämnda personer: Torbjörn Kronander.

Analys: 2025 kan bli ett hack i kurvan för VBG

VBG Börskurs: 305,00 kr Antal aktier: 25,0 m Börsvärde: 7 626 Mkr Nettokassa: 88 Mkr VD: Anders Erkén Ordförande: Anders Birgersson VBG (305,0 kr) är en global industrikoncern inom fordonsindustrin. Produkterna innefattar bland annat klimatsystem, släp-och

Sammanhang: ...Affärsvärldens huvudscenario 2024 2025E 2026E 2027E Omsättning 5 579 5 467 5 686 5 913 - Tillväxt -2,8% -2,0% 4,0% 4,0% Rörelseresultat (Ebita) 833 765 807 857 - Rörelsemarginal (Ebita) 14,9% 14,0% 14,2% 14,5% Resultat efter skatt 588 483 536 580 Vinst per aktie 23,23 19,30 21,40 23,20 Utdelning per aktie 7,25 7,25 7,50 7,75 Direktavkastning 2,4% 2,4% 2,5% 2,5% Avkastning på eget kapital 15% 12% 12% 12% Kapitalbindning 32% 32% 33% 33% Nettoskuld/Ebita -0,1x -0,3x -0,6x -0,9x P/E 13,1x 15,8x 14,3x 13,1x EV/Ebita 9,1x 9,8x 9,3x 8,8x EV/Sales 1,4x 1,4x 1,3x 1,3x Kommentar: Rörelseresultatet 2024 är justerat för vinst från fastighetsförsäljning om 9,8 Mkr. VBG delar in verksamheten i tre områden som drivs separat. ...

Omnämnda platser: Stiftelse, Bergstrom, Allergi. Omnämnda personer: Herman Krefting, Red Dot, Anders Birgersson.

4C Group: Inte tillräckligt bra uppsida

C Group Börskurs: 19,00 kr Antal aktier: 34,6 m Börsvärde: 657 Mkr Nettoskuld: 22 Mkr VD: Jonas Jonsson Ordförande: Andreas Hedskog 4C Group (19,0 kr) levererar mjukvarulösningar och rådgivning för krisberedskap. Det handlar om övningar och scenarion vid

Sammanhang: ...Pressad lönsamhet 4C Group (Mkr) 2024 2023 2022 Rörelseresultat -5,9 -5,9 43,6 Operativt kassaflöde före rörelsekapital 40,2 21,4 56,3 Operativt kassaflöde efter rörelsekapital -25,7 -17,7 24,6 Kassaflöde investeringar -41,2 -37,5 -28,5 Fritt kassaflöde (inklusive leasing) -86,3 -72,9 -19,3 *2022 års rörelseresultat är justerat för noteringskostnader om 15,3 Mkr. I samband med noteringen 2022 tog 4C in 84 Mkr. Kapitalet skulle finansiera tillväxtsatsningar samt fortsatt utveckling av Exonaut. ...

Omnämnda platser: Australien, Storbritannien, USA. Omnämnda personer: JP Morgan, Group Börskurs, Lockheed Martin.

Lufthansa ökar omsättning - resultat var högre än väntat

Omsättningen steg 6,0 procent till 37 581 miljoner euro (35 442). Utfallet kan jämföras med bolagets analytikerkonsensus som låg på 37 632. Justerat ebitda-resultat uppgick till 3 982 miljoner euro (4 910), med en justerad ebitda-marginal på 10,6 procent

Sammanhang: ...Utfallet kan jämföras med bolagets analytikerkonsensus som låg på 37 632. Justerat ebitda-resultat uppgick till 3 982 miljoner euro (4 910), med en justerad ebitda-marginal på 10,6 procent (13,9). ...

Omnämnda personer: Lufthansa Group.

Kinesiska teknikbolag är undervärderade – har momentum

Kinesiska teknikbolag har under den senaste tiden stigit kraftigt, men många investerare är fortfarande skeptiska. Sedan toppen 2021 föll Hang Seng-index, som består av Hongkong-noterade kinesiska aktier, med över 50% de efterföljande 18 månaderna. ”Nasdaq

Sammanhang: ...Till exempel värderas Alibaba till ett P/E-tal på runt 15 för innevarande år, och då är det inte justerat för att cirka 20% av marknadsvärdet utgörs av bolagets nettokassa. DeepSeek ny drivkraft Lågt värderade bolag utan tydliga katalysatorer kan snabbt bli en ”value trap”. ...

Omnämnda platser: Kina, Meta, Apple. Omnämnda personer: Ivar Harstveit, Hang Seng, Donald Trump.

Ratos: Köpråd för den riskvillige

Ratos Börskurs: 37,80 kr Antal aktier: 327,2 m Börsvärde: 12 369 Mkr Nettoskuld: 2 815 Mkr VD: Jonas Wiström Ordförande: Per-Olof Söderberg Ratos (37,8 kr) består av 15 bolag inom olika branscher, som tillsammans har över 11 000 anställda och ca 32 mdr kr

Sammanhang: ...Affärsvärldens huvudscenario 2024 2025E 2026E 2027E Omsättning 32 125 33 089 34 081 35 104 - Tillväxt -4,8% +3,0% +3,0% +3,0% Rörelseresultat 1 670 2 006 2 071 2 137 - Justeringar 386 310 315 320 Justerat rörelseresultat 2 056 2 316 2 386 2 457 - Rörelsemarginal 6,4% 7,0% 7,0% 7,0% Resultat efter skatt 249 1 219 1 388 1 485 Vinst per aktie 1,05 3,70 4,20 4,50 Utdelning per aktie 1,35 1,45 1,50 1,60 Direktavkastning 3,6% 3,8% 4,0% 4,2% Avkastning på eget kapital 2% 8% 8% 9% Kapitalbindning 5% 7% 7% 7% Nettoskuld/Ebit 1,7 1,0 0,7 0,3 P/E 36,0 10,2 9,0 8,4 EV/Ebit 7,4 6,6 6,4 6,2 EV/Sales 0,5 0,5 0,4 0,4 Kommentar: Det justerade rörelseresultatet exkluderar förvärvsavskrivningar, engångsposter och inkluderar de leasingkostnader som rapporteras i finansnettot. ...

Omnämnda platser: Knightec, Norge, Bolag Liknar. Omnämnda personer: Jonas Wiström, Green Landscaping Presis Infra, Per-Olof Söderberg.

New York-börsen blundade för kaosbråket i Vita huset

På den breda marknaden ökade S&P 500-index med 1,59 procent till 5 954,50. S&P 500 index handlades under dagen inom intervallet -0,41 procent som lägst och 1,67 procent som högst. Teknologitunga Nasdaq Composite steg med 1,63 procent till 18 847,28.Under

Sammanhang: ...För 2025 är guidningen en omsättning på 6 895 - 6 965 miljoner dollar, väntat 6 902, och ett justerat resultat per aktie på 9,34-9,67 dollar, väntat 9,24. Aktien gick ned 2,9 procent. Teknikbolaget HP Inc redovisar en delårsrapport för det första kvartalet i det brutna räkenskapsåret 2024/25 som är i linje med förväntningarna. ...