Analys: Kraftig vinstillväxt stundar – köp A&O Johansen

Brdr. A&O Johansen Börskurs: 89,00 DKK Antal aktier: 28,0 m Börsvärde: 2 492 miljoner Nettoskuld: 877 miljoner VD: Niels A. Johansen Ordförande: Henning Dyremose Brdr. A&O Johansen (förkortat AOJ, 89,0 DKK) är en dansk grossist av bygg- och industriprodukter.

Sammanhang: ...Bolag Förvärvstidpunkt Land Omsättning(MDKK) Marginal (Ebitda) Köpeskilling (MDKK) Pris (EV/Ebitda) Complet VVS Maj 2021 Danmark 53 3,6%* 28 14,7* EA Værktøj April 2022 Danmark 280 7,1% 126 6,3 Svenska VA-Grossisten Maj 2024 Sverige 57 15,8% 62 6,9 Designkupp Juni 2024 Norge 82 3,7% 45 15,0 Workwear Group Augusti 2024 Danmark 240 9,2% 215 9,8 Snitt/totalt 712 8,9% 476 9,5 *Avser resultat efter skatt Att AOJ breddar verksamheten utanför Danmark är intressant för den långsiktiga tillväxtpotentialen, i synnerhet via den svenska marknaden. Att göra det via en kombination av förvärv och egna butiksöppningar är troligen rätt väg att gå. ...

Omnämnda platser: Köpenhamn, Skåne, Norge. Omnämnda personer: A&O Johansen Börskurs, Niels A, Niels A. Johansen.

Dackmo: Skärningspunkten ligger mellan det korrupta och ideologiska

16 000 lastbilar och en miljon människor rör sig över gränsen mellan Mexiko och USA varje dag. De senaste tullförändringarna har orsakat ett administrativt problem, som lett till sju kilometer långa köer av lastbilar till gränsen. Det säger något om skalan.

Sammanhang: ...Som en företagsledare uttryckte det: ”We are siamese twins, joined by the hip.” Det är intressant att studera relationen mellan USA och Mexiko då den kan betraktas som en proxy på vad som händer när amerikanska policymål möter en orubblig verklighet. ...

Omnämnda platser: Trump, Kanada, Mexikos. Omnämnda personer: Pontus Dackmo, Jackson Pollock.

PE-fondförvaltaren: Därför sålde vi av i Yubico

SEB Listed Private Equity Fund har funnits sedan september 2008 och fokuserar på att investera i noterade bolag med olika kopplingar till riskkapitalbranschen. Fonden har backat något under 2025 efter ett starkt 2024, mycket till följd av osäkerheten på marknaden

Sammanhang: ...Just det här med att ägaren är så aktiv och ofta vill hjälpa portföljbolagen att exempelvis expandera geografiskt eller att bredda produktportföljerna gör det väldigt intressant", säger Sebastian Haq. SEB Listed Private Equity-fonden är uppdelad i tre delar, som var för sig står för mellan 20-45% av fondens innehav. ...

Omnämnda platser: Norge, Europa, USA. Omnämnda personer: Thomas H. Lee, Petershill Partners, Ares Capital.

Tusentals miljarder kan pumpas in i Europa – toppförvaltare lyfter fram vinnarna

Europa är i ropet igen efter att kraftigt ha underpresterat mot USA:s aktiemarknad i över ett decennium. Inledningen av 2025 har präglats av kraftiga börsfall i USA och en massiv rotation till andra sidan av Atlanten. Allianz Global Investors förvaltareGrant

Sammanhang: ..."Det är därför vi fortfarande ser finans som en mycket intressant sektor. Vi äger bland annat Nordea och Bank of Ireland." Konkurrens från Kina Även om vinden just nu blåser i Europas riktning så framhåller Grant Cheng att det inte saknas risker. ...

Omnämnda platser: Europas, Skandinavien, Frankfurt. Omnämnda personer: Allianz Global, Grant Cheng, Cicci Jonson.

SEB: Oförändrad styrränta fram till 2027

Under gårdagen meddelade amerikanske Federal Reserve att de behåller styrräntan i intervallet 4,25–4,50%. Centralbanken menade att osäkerheten ökat med tanke på de stora politiska förändringar som äger rum i landet. Förväntningarna på dagens räntebeskedfrån

Sammanhang: ...Det fick oss att revidera bort en sista sänkning i maj till att Riksbanken nu har sänkt styrräntan för sista gången denna räntesänkningscykel.” Banken menar att det kommer bli särskilt intressant att följa hur Riksbanken förhåller sig till den senaste tidens utveckling av inflationen i prognosen och räntebanan. ...

Omnämnda platser: Europa, Sverige.

Analys: Bra tillfälle att plocka upp Tokmanni?

Tokmanni (EUR) Börskurs: 12,60 EUR Antal aktier: 58,9 m Börsvärde: 742 miljoner Nettoskuld: 255 MEUR (exkl. leasing) VD: Mika Rautiainen Ordförande: Seppo Saastamoinen Finska Tokmanni (12,6 EUR) är en lågpriskedja med ett brett erbjudande. Allt från produkter

Sammanhang: ...Därtill bör ökat produktutbud inom framför allt Dollarstore kunna driva viss tillväxt. Även initiativet med SPAR i Finland är en intressant tillväxtoption. Marginalmässigt räknar vi med 5,0% för 2025. Vi justerar då rörelsemarginalen för räntekostnad på leasingskuld. ...

Omnämnda platser: Nordens, Asien, Dollarstore. Omnämnda personer: Clas Ohlson, Kjell Group.

Analys: 2025 kan bli ett hack i kurvan för VBG

VBG Börskurs: 305,00 kr Antal aktier: 25,0 m Börsvärde: 7 626 Mkr Nettokassa: 88 Mkr VD: Anders Erkén Ordförande: Anders Birgersson VBG (305,0 kr) är en global industrikoncern inom fordonsindustrin. Produkterna innefattar bland annat klimatsystem, släp-och

Sammanhang: ...Värderingen ser inte längre dyr ut och VBG:s marknadsposition gör aktien intressant över tid. Samtidigt lär tillväxten fortsatt vara negativ kommande kvartal och vi ser större risker på nedsidan än uppsidan i närtid. ...

Omnämnda platser: Stiftelse, Bergstrom, Allergi. Omnämnda personer: Herman Krefting, Red Dot, Anders Birgersson.

4C Group: Inte tillräckligt bra uppsida

C Group Börskurs: 19,00 kr Antal aktier: 34,6 m Börsvärde: 657 Mkr Nettoskuld: 22 Mkr VD: Jonas Jonsson Ordförande: Andreas Hedskog 4C Group (19,0 kr) levererar mjukvarulösningar och rådgivning för krisberedskap. Det handlar om övningar och scenarion vid

Sammanhang: ...Som ett turn-around case med försvarsexponering kan 4C vara intressant. Men givet riskerna tycker vi inte uppsidan ser tillräckligt bra ut för att landa i ett köpråd idag....

Omnämnda platser: Australien, Storbritannien, USA. Omnämnda personer: JP Morgan, Group Börskurs, Lockheed Martin.

Swedbank tror på småbolag och fastighetsaktier: ”Enorma flöden”

Swedbank överviktar aktier i sin allokering – och tror mest på svenska och europeiska aktier. Samtidigt underviktar banken aktier i USA, Japan och på tillväxtmarknader. Det framgår av en ny uppdatering. ”USA:s tidigare tydliga ledarposition gällande ekonomi,

Sammanhang: ...I allokeringsstrategin står det också att fastighetssektorn är ”ett intressant tillskott i aktieportföljen”. Swedbank lyfter fram Carnegies Fastighetsfond Norden, sin egen Småbolagsfond Sverige A och Cliens Småbolag D under affärsförslag. ...

Omnämnda platser: Sverige, Kina, Europa. Omnämnda personer: Småbolagsfond Sverige, Carnegies Fastighetsfond Norden, Cliens Småbolag D.

Cibus Nordic: Aktien lockar

Cibus Nordic Börskurs: 157 kr Börsvärde: 11 977 Mkr Substanspremie: 14% Nettobelåningsgrad: 59% VD: Christian Fredrixon Ordförande: Patrick Gylling Cibus Nordic (157 kr) är ett fastighetsbolag med fokus på dagligvarufastigheter. Efter att under inledningen

Sammanhang: ...Nästan hela bolagets resultat delas ut månadsvis till aktieägarna, vilket gjort aktien särskilt intressant för många utdelningsjägare. VD sedan januari 2024 är Christian Fredrixon som dessförinnan varit investeringschef på bland annat Vasakronan och ICA Fastigheter. ...

Omnämnda platser: Danmark, Cibus Nordic, Nederländerna. Omnämnda personer: Cibus Nordic, Forum Estates, Wihlborgs Kontor.