"Bullshit earnings": Stora vinster på pappret – men när kommer kassaflödet?

Electrolux har redovisat över 32 miljarder kronor i EBITDA under de senaste fem åren. Ändå landade mindre än 30 procent av det som operativt kassaflöde. På samma börs, under samma period, pumpade Sectra ut mer kassaflöde än det ackumulerade EBITDA-resultatet.

Sammanhang: ...På samma börs, under samma period, pumpade Sectra ut mer kassaflöde än det ackumulerade EBITDA-resultatet. "Bullshit earnings" kallade Charlie Munger EBITDA. Och det tål att upprepas att justerade vinstmått och kassaflöde inte är samma sak. Rörelsekapitalet är den dolda jokervariabeln EBITDA mäter vinsten före skatter, finansiella poster, avskrivningar och nedskrivningar. ...

Omnämnda platser: Stockholmsbörsen. Omnämnda personer: Charlie Munger.

HerrKamrer: ”Det är bättre att ha ungefär rätt än exakt fel” – så investerar han i kvalitetsbolag

Startpunkten har nog mycket med finanskrisen att göra. Var ju överallt på nyheterna och påverkade folk runtomkring en. Blev fascinerad av det. Jag var ju för ung för att ha hunnit bygga upp något större kapital och därmed förlora rejält med pengar på finanskrisen.

Sammanhang: ...Även ett fantastiskt bolag kan vara en dålig investering om man betalar för mycket, medan ett bolag vars framtidsutsikter marknaden underskattar kan ge väldigt bra avkastning när värderingen normaliseras. Egentligen är det ingen rocket science. Charlie Munger brukade prata om hur ett bolag med 20 % avkastning på kapital tenderar att kunna skapa en aktieavkastning i närheten av det över tid. ...

Omnämnda platser: Howard Marks, Nordnet, Europas. Omnämnda personer: Warren Buffett, Chris Meyers, Berkshire Hathaway.

Warren Buffett 96 år – tio lärdomar från en investeringslegend

Han är värd 149 miljarder dollar, äter frukost på McDonald's och bor kvar i samma hus han köpte för 31 500 dollar 1958. Den 30 augusti fyllde Warren Buffett 96 år – för första gången på länge utan att vara VD, ett ämbete han innehade i 55 år. Här är tio lärdomar

Sammanhang: ...Köp kvalitet, förstå vad du äger Tidigt jagade Buffett så kallade cigarrumpsaktier – billiga bolag nära konkurs. Benjamin Graham lade grunden, men det var Charlie Munger som vände strategin: köp fantastiska bolag till rimliga priser, inte tvärtom. Det är långt bättre att köpa ett fantastiskt bolag till ett rimligt pris än ett rimligt bolag till ett fantastiskt pris. ...

Omnämnda platser: Buffett, Coca-Cola, Warren Buffett. Omnämnda personer: Charlie Munger, Benjamin Graham, Berkshire Hathaway.

Dessa bolag kallas för "kannibaler" – och har slagit börsen år efter år

Enligt Goldman Sachs har en lika viktad portfölj av dessa bolag sedan 2012 gett i genomsnitt tre procentenheter mer i årlig avkastning än ett lika viktat S&P 500-index. Hittills i år är skillnaden fyra procentenheter till deras fördel. Bland de bolag som

Sammanhang: ...Kannibaler med hävstång Enligt Privata Affärer gav investerarlegenden Charlie Munger dessa bolag smeknamnet "kannibaler", i ordets mest positiva bemärkelse: de äter successivt upp sin egen aktiebas. ...

Omnämnda personer: Match Group, Goldman Sachs.

Svenska förvaltare pekar ut Buffett-aktierna – här är kandidaterna

Det är bra att se Warren och Charlie varje dag så att vi fokuserar på det som är viktigt, håller oss till vår investeringsfilosofi och inte låter oss påverkas av känslor. Erik Brändström, investeringsansvarig på Spiltan Fonder Per H Börjesson, grundare och

Sammanhang: ...Börjesson beskriver hur Buffetts filosofi förändrats över tid: från att jaga lågt värderade bolag till att betala ett rimligt pris för riktigt bra bolag, en förflyttning som skedde under inflytande från Charlie Munger. Pressbild Spiltan, vd Per Håkan Börjesson. De svenska förvaltarna har gjort samma resa. Framför allt att man ska investera i stabila bolag och låta det hela ta tid. ...

Omnämnda personer: Erik Brändström, Per Håkan Börjesson, Per H Börjesson.

Experterna: Glöm snabba pengar – så bygger du förmögenhet på börsen

När saker är nästintill omöjliga, kanske man borde sluta försöka. Charlie Munger, fd vice ordförande Berkshire Hathaway Budskapet var inte att investeringar saknar värde – utan att orealistiska avkastningskrav riskerar att leda till fel beslut. Att jagahöga

Sammanhang: ...När saker är nästintill omöjliga, kanske man borde sluta försöka. Charlie Munger, fd vice ordförande Berkshire Hathaway Budskapet var inte att investeringar saknar värde – utan att orealistiska avkastningskrav riskerar att leda till fel beslut. ...

Omnämnda personer: Berkshire Hathaway.